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主题:【老拙侃股票76】实盘第23周汇报 ——超越大盘涨幅113% -- 老拙

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家园 不说请教,咱们共同讨论

[兖州煤业]涨幅不如[中信证券]的原因,简单地说就是因为它的成长性大大不如后者。

2006年,[兖州煤业]净利润负增长-30%;07年中期仍然负增长-18%。

2006年,[中信证券]净利润增长492%;07年中期增长570%。

进一步分析我们可以发现,2006年、2007年中期[兖州煤业]主营业务收入分别增长了4%、13%,净利润却分别下降了30%、18%。这是一种非常不好的情况,说明公司的主营业务利润率在大幅度地下降。

净利润负增长的股票是不可以中长期投资的,因为即便股价不上涨,它的市盈率也会越来越高。以昨日收盘价,按一季度每股业绩0.14元计算,[兖州煤业]的07年动态市盈率是34倍;按半年报每股业绩0.23元计算,07年动态市盈率已达41倍。您看,是不是越来越高了?

我们乐观地假定,到年底07年净利润同比06年不下降,那么每股业绩是0.36元,如果股价不下降,还是昨收盘的19.15元,则市盈率会上升到53倍。如果到年底,净利润同比下降18%(与中报一致的估计),那么每股业绩是0.3元,则现股价的市盈率会上升到64倍。

我们模拟盘、实盘坚持的基本投资原则是“低市盈率,确定增长”。现在,[兖州煤业]的市盈率并不低,又是“确定不增长”。按我们的原则是绝对不会买进这样的股票的。如果已经买进,当根据公开信息发现其基本面发生变化,净利润出现下降,就会在第一时间卖出。

最后我想说的是,我发现许多散户朋友投资时真的是不够谨慎,过于简单了一些。希望大家今后一定要做好必要的功课再买进股票。如果您是一个中长期投者,请记住:

相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升。一个都不能少!

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