主题：【原创】简析比较香港上市中资股——众人拾柴 -- 老拙

0939 建设银行

1、市盈率

2006年每股收益0.21元,07年中报每股收益0.15元。

8月24日收盘价5.85元,静态市盈率28倍,中报动态市盈率19.5倍。

评价:平均水平未高估。

2、成长性

2006年每股收益增长-12.5%，净利润增长-1.65%；07年中报每股盈利增长50%，净利润增长48%。

评价：07年扭转净利润下降局面。

3、价值提升

股东大会已通过发行A股。

4、目标价估算

按2008年每股盈利增长20%估算，08年每股业绩约为0.36元。

以20倍市盈率计，12个月目标股价可达7.2元，升幅23%；

未来若A股以5元发行，上市涨100%达到10元，A-H股差价若为20%，则A股上市后的目标价可达8元(相当于07年动态市盈率27倍，08年22倍)，升幅37%。

5、PEG指标

PEG=19.5/[(-12.5%+50%)X100/2]=1.04

简评：明显不如中国银行。