主题：开个看空贴吧－－单边上涨的股市也不是健康的股市！ -- 掷骰子

看空看多都要具体一点，个人感觉去年到今年股市上涨有如下几个重要的因素，当然每个因素都在缓慢的发生变化，何时量变引起质变，各位见仁见智：

1。中国基本面长期看好，政委的分析就不重复了，年10％的GDP经济增长，上市公司获取30％的增幅，小行业的龙头做到50％～100％的利润，大行业的龙头靠整合增加资产。旺盛的经济，宏观调控的能力，使低谷周期变短，景气与不景气别人要10年，我们5年就够了。但就上市公司整体盈利，其实投资收益是最让人不放心的一块了。就像两个经济学家每人吃一边狗屎就能增加2000万的GDP一样，A公司持B公司股票，B公司持C公司股票，C公司持A公司股票，股市上涨时大家齐乐融融。一旦下跌，这部分损失也会齐悲切切。（这也是我个人对中信一直抱有偏见的原因。）

2。资金面的来源。很多人把股市认为时居民存款转移的好去处。其实这种转移对很多数人而言也是不得已而为之，特别是房价上涨产生的影响。不投资是等死，投资是(*)死。这批人往往不是主动投资，属于被动投资，直接投资的入场晚，心态差，风险高。

3。国家队。政委最近的分析屡次提到投资中的国家队，如果我没有理解错应该是指公募基金吧。其实公募基金经理也是很被动的。股市没有作空机制，认沽权证事实上已经成为毒瘤。基金经理其实是拿着股民的钱去赚股民的钱。包铝半年报10派3.25元，与60元的股价相比，“全年有效现金流增加仅为1％”。剔除场外的入场资金，就A股，即使不是零和游戏，自身的造血功能也及其有限。

整个市场上理性投资的气氛真的很淡。据说美国IT泡沫破裂是因为有认算出，即使美国未来的每一本书都由亚麻讯来销售，其盈利也不能支持其股价，因此导致的连锁反应。

就短线看，在中石油、建行回归之前，至少政策面不会有利空消息。如果相信国家的坐庄能力，应该不会有系统性风险的担忧。资金面还是关注开户数。

对中铝，我一直是拿西部矿业作对比。盘子大，难吵，但“中”字头，金牌。中铝在有色的地位相当于石化行业的中石化＋中石油＋中海油。从包铝0.93的中报看，1：1.48的对价明显是吃亏了，从预增公告看，业绩明显继续增长（作为高端的合金铝，增长应该按上限计算）。中铝能够通过操纵实现低价换股，而且1：1.48完全封杀了包铝的上涨空间。这些操作对包铝是利空，对中铝是利好。

但是包铝和中铝的炒作痕迹也非常明显。20％的差价迟迟不拢就是最大的明证。