主题：【老拙侃股票78】实盘第25周汇报 -- 老拙

600026中海发展

1.市盈率:

2006年每股收益0.83元,2007年中报每股收益0.6695元,静态市盈率28.93倍,9月5日收盘价34.86元.中报动态市盈率26.03倍,偏高但低于沪深300平均中报动态市盈率.

2.成长性:

据中国证券报研析预计2007年-2009年分别实现主营收入122亿元,130和150亿元.分别增长24.24%,6.3%和15.67%.分别实现净利润44.12亿元,47.39和53.98亿元.分别同比增长59.64%,7.41%和13.91%.

3.价值提升:

公司与中石化,中石油,中海油,宝钢集团,华能集团强强联手签定长期包运合同有利保障公司营运收入.

2007年上半年向控股股东中国海运集团下属公司收购的42艘干散货船投入运营,带来公司业绩大幅增长,8月30日下午,中海发展董事长李绍德在机构投资者见面会上表示:中海发展将进一步加强与大货主的

合作,在一个月之内将很快又有新的合资公司成立.同时公司将会以造船,买船,租船及合资经营等多种方式全方位扩充船队,具有创投概念题材.中信建投分析师钱宏伟预计08年每股收益1.39元,09年每股收益1.59元.

4.目标值估算:

若按30倍动态市盈率算目标价是40元,还有15%涨幅.

新浪网财经个股估值目标价为41.43-45.58元,当前目标价41.43元,强力买入.

5.PEG指标:

PEG=26.03/[(1.7%+72.5%)X100/2]=0.7

6.分红:

2004年10派1.5元,2005年10派3元,2006年10派3元.

简评:中海发展是绩优的上市公司具备持续增长,但目前动态市盈率较高,不适合中长线投资.