主题：【文摘】转一下"反动派"的观点 -- 从北苑到太古

　13、实业股权价值和上市之后的泡沫股权价值是差四倍的，把国有资产注入到上市公司里头，这样可以避免被廉价收购。但也不应该以净资产的方式来注资，把泡沫夯实，让大量投机者抓到大钱。

　　和讯网：有人说把上市公司股价做上去防止国有资产被贱卖。国资委都说要收购兼并上市公司，必须按股价计算资产。

　　文国庆：管理层这么做是对的。以前我们不知道财富泡沫化表达和实体化表达有什么差异。以前动不动就说外资中的国股权收益，包装包装就上市，深发展是典型的案例，以为他们有什么淘金之处，其实没有什么淘金之处，只是蒙中国人不懂，中国人傻，不知道实业股权价值和上市之后的泡沫股权价值是差四倍的。现在我们吃亏多了就明白了这是好事。应该严格限制境外资本投资。最好的方法是把国有资产注入到上市公司里头，这样可以避免被廉价收购。在注入的过程中，我们也不应该以净资产的方式来注资，这对全中国大多数成员是不公平的，对少数流通股东当然高兴了，对全社会那么多人，他们的财富其实上市了，那些人的下场是在全社会的财富在降低。这两年炒股票和不炒股票的人资产在这一两年中差了很多倍。他们是没有懂这个泡沫游戏，以前认为是有风险。是有风险，本来是泡沫的东西，大量廉价注入国有资产，把泡沫夯实，让大量投机者抓到大钱。

　　和讯网：您认为现在泡沫要破裂了，要防止这种行为走过头？

　　文国庆：对。

　　　　和讯网：如果央企按市价折让的话，会把泡沫压缩得小一点？

　　文国庆：对。做的过程中，不能以净资产的价格注入，如果市净率的话，要以8.5倍的市净率注入，什么是公平？就是注入前后，股价波动不大，如果注入以后，股价暴跌，说明注入的资产估值过高。如果注入资产上来涨几倍，说明注入资产估价过低了，这是不公平的，是把财富补贴给另外一些人。这是洗钱给另外一些人。

14、牛市初期叫价值投资，之后是价值博弈，最后是纯博弈、纯赌博。现在差不多到了纯赌博阶段了。牛市中最后一跳利润是占整个行情的40%，大多数人是得不到这个利润的。

　　和讯网：现在股价已经涨到了5000点以上了，投资者怎么样抓住机会，规避风险，在泡沫之前捞一把，还能安全撤退？

　　15、现在实际上回到了股权分置以前，现在基金坐庄跟当年的德隆完全一样。一旦熊市来了倒闭的金融机构会更多。

　　和讯网：除了让基金进行全球投资以外，面向A股发行的基金是不是要变一下？或者考核一下？

　　文国庆：爱买什么就买什么，可以有专门投资境外的，也可以有专门投资境内的。比如说就投A股大盘蓝筹股的，或者我只买H股，不买A股。不要谈定价权不定价权，那是自恋情结达到极致的时候，编的故事，定价权是自己想操控市场。现在基金坐庄，就是在操控市场，跟当年的德隆有什么不一样？完全一样。德隆的故事是因为它在熊市最后一跌中崩溃了。如果回到这个时代，他会成为大赢家，德隆倒霉，没有坚持到最后。

　　和讯网：按您所说的，我们现在已经跟过去非常相似的，现在实际上回到了股权分置以前，表面上没有人坐庄，实际上有人坐庄。那么我们的股市会回去？

　　文国庆：会。也许一旦熊市来了倒闭的金融机构会更多。

　　和讯网：这不是危险耸听？

　　文国庆：不是危险耸听。日本当年是高增长、低通胀，没有什么不好的东西，日本人讲求效率、奋发进取、生产率高，没有什么不好，崩溃了以后，你觉得什么都不是。我希望中国人不要学日本。现在必须清楚，目前业绩高增长水分是非常大的，不要自娱其乐，不要自己欺骗自己。中国的经济是不错，但是远没有达到报表写的那么好的程度。我们要活得久，不要过早死。还是要冷静一些。