主题：【原创】港股中国石化认购权证全面研究 -- 陈经

B-S模型的一个基础是认为期权是一种Brownian运动，要描述这种运动俺的统计学和概率论知识还不足够理解。

但是从实务的角度出发，特别是会计记账和审计金融资产的时候，必须要有一个数学模型可以用来评价金融资产的价值。而B-S模型本身非常简单，使用的参数也是比较容易得到。

因此我认为B-S模型的最大用处不在于帮助衍生工具的投资者计算投资标的的价值，而在于财务应用。

B-S模型最大问题是a)不能解决离散性的波动,股票一分红就麻烦了,b)使用的引申波动率是很难计算的，或者说很难得到一个客观的比率，而这个比率是公式中用来描述行权价的风险中性期望值的现值，更朴素地说，可以看成期权可能带来的收入现值。