主题：（转)A股的牛熊大转折就在眼前 -- yoshiro

根据公募基金半年报：

“截至2007年6月30日，347只基金资产净值合计17990.73亿元，份额规模合计12584.60亿份，分别是2006年底的2.1倍和2.02倍。股票方向基金资产净值达16711.20亿元，占沪深A股流通市值的31.25％左右。”

这是六月底的数据，七八两月是基金最火的时期，基金开户居高不下，基金重仓股全面领涨大盘，基金净值增长全面超越指数。所以，基金占流通市值40%以上绝对是少估了。基金占优的时候，没头苍蝇一样的散户，社保等国家机构，都实际上和基金一伙的。剩下的和基金做对的资金，能有多大实力，手里有多少筹码？只怕是一把烂股。所以，没啥好争的，基金就是市场大主力，也不神秘，只不过不服基金的失败者不肯承认。

基金这个大主力的行为相对好估计，就是做多，阶段性换仓。既使短期减仓也是想抄底后再涨，不是什么做大顶。没有任何基金认为5400是最高点。所以只要基金还是大主力，就不可能有大顶。

当然，基民如果恐慌了群体赎回，基金就会被迫变成大空头，那也可能是大顶。但这种情况很好观察，肯定没发生，也肯定不是这个文章的意思。