五千年(敝帚自珍)

主题:【港股实盘5】港股实盘第4周汇报 -- 老拙

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家园 可转换债不是你的理解

你的理解对应的是“可分离债券”,可转债是该债券到期,债券持有人可以按照事先约定的方法把债券转换为股权。本质是债券+call option(隐含的)。

可分离债券的名称叫做“分离可转换债券”,是一种特殊的可转债,是债券+call option(公开的)。

2者很类似,但是后者根本没有传统转债的复杂期权组合以及博弈关系,定价比较灵活,会计处理很容易。

由于有权证部分,分离交易债的债券部分票面利率可以远低于普通转债,亦即其整体的融资成本相当低廉。

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