主题：【老拙侃股票89】实盘第36周汇报 ——大盘即将启动 -- 老拙

今日大盘出现冲高回落，成交量依然低迷，上证指数受中石油的影响，再度收在5000点下方，市场情绪再度悲观起来，很明显我们感受到了调整后期的恐慌气氛。本栏认为市场正在制造空头陷阱，是阴谋也好，是阳谋也罢，我们需要做的是：控制好心态，时刻准备着，转机随时有可能出现，本栏依然坚持本周有望出现反转的看法，短线的震荡不足以使本栏改变观点。

今日申购新股的资金解冻，市场普遍认为今日定会反弹，但从投资逻辑的角度看，大盘显然不会因为申购新股的资金解冻而见底。这些资金应绝大部分是空头资金，否则根本不会去认购新股。除非有重大事件改变其看法，否则这些资金只会继续囤积一级市场。因此，市场反弹与否与申购新股资金解冻没有必然的联系。同时，正所谓是底不反弹反弹不是底，我们根本不希望出现反弹，我们希望反转。

为什么说今日走势是典型的空头陷阱呢？我们注意到两点，其一是中石油，可以说如果没有中石油，大盘下跌十分困难的，因为绝大多数股票都处在严重超跌状态。而对于中石油而言，上市仅十几个交易日，下跌幅度高达30％，近期更出现加速下跌的态势，散户根本没这么大的力量，机构为什么早不抛，却要等到现在呢？目的只有一个，为指数基金营造建仓机会！这成为大盘制造空头陷阱的最核心的动力。

另一方面，市场普遍预期今日在申购新股资金解冻的情况下出现反弹，这样的看法至少占到50％以上的比例。目前仓位普遍较轻的机构没有义务让让短线多头先入为主，打压中石油则显得更为坚决。但我们同时也要注意到，这种空头陷阱也是险中求胜的办法，因为中石油的下跌空间最多不到10％，就进入机构估值的下限，投资者目前是被恐慌情绪蒙住了眼睛，一旦清醒过来，市场的纠错功能将产生强烈的作用，届时，机构很难再回补到低位的筹码。从这个角度看，这个空头陷阱的制造过程时间不会很长，本周仍将有能进入反转期。

现在有些观点认为，市场必须恐慌到极致才会见底，甚至认为中石油跌停才是买股票的时机。对此本栏认为是经验主义在作怪，过去市场确实是这样，那是因为市场规模较小，很容易操纵，起来也快。现在中国股市是世界上市值第二大的市场，出现信心崩溃是很危险的。国家一再强调防止股市大起大落的原因就是如此，一旦出现中石油或其他指标股的跌停所导致的极度恐慌局面，是很难收拾的。同时，现在机构仓位普遍较轻，新基金募集加紧进行中，刻意打压至极度恐慌甚至崩溃，显然是害人害己。

牛市的基础因素并未改变，人民币升值、上市公司业绩增长、资金流动性过剩、宏观经济高速增长等一切都没有变，变得只是投资人的心态。目前市场估值已经达到低估状态，08年的市盈率已经降到二十多倍，差不多是新股首发市盈率水平，这一切已为跨年度行情打下了坚实的基础，再多一点点耐心，相信中国股市不会让我们失望。

来源：倍新咨询