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主题:【老拙侃股票89】实盘第36周汇报 ——大盘即将启动 -- 老拙

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家园 [中信证券]股票自营情况的估计

这些日子大盘和个股跌的都很厉害,[中信证券]股票自营会不会出问题,以致于对4季度业绩发生较大的负面影响呢?想到这里,觉得需要对此做一个分析。

长春彭哥根据公开信息进行统计,发现中信证券用于新股认购的资金为400亿。我们知道创设南航权证的抵押金过了100亿。二者相加超过了中信证券的净资产。因此中信证券应该并没有太多资金用于二级市场。

关于中信证券在二级市场买入股票的情况,能够找到的公开信息只有公司三极度报告中的“公司持有的其他上市公司股权”表:

点看全图

上表中的初始投资资金为25.79亿元,可见不是很大。其中中国神华是申购到的新股,根据观察,10月9日上市首日中信证券即卖出全部持股的40%,估计在上涨过程中已大部卖出,盈利不少于8亿。减去中国伸华的初始投资后的投资额为17.18亿元,在会计核算中,绝大部分列入“可供出售的资产”。所谓“可供出售的资产”,其浮动盈亏不计入当期损益,只对净资产进行调整。

即便如此,我们还是按今日(11月27日)收盘价,将其浮动盈亏计算如下:

股票 持股数量 初始投资 11月27日市值 浮动盈亏

工商银行 49999936 300043982 376999517 76955539

大秦铁路 21205505 228671325 439590118 210918793

宝钢股份 14300000 210609504 209352000 -1257504

星新材料 5000000 195300000 209700000 14400000

建设银行 20000000 173554953 197400000 23845047

新湖中宝 10000000 160600000 142000000 -18600000

康美药业 10759124 158804670 124805838 -33998831

苏宁电器 2878372 153178023 166053280 12875257

民生银行 10209976 137451376 151005545 13554169

合计 1718213833 298692470

注:

从上表可见,中信证券自营股票到今日收市为止还有2.987亿元的浮盈。浮动盈利约为17.4%。这部分浮盈因属于“可供出售的资产”而未被计入3季度损益。

由于以上持有的股票为3季度末的数据,我们不知道在10月底前后的最高点是否部分售出。因此存在两种可能:

如果未售出。由于属于“可供出售的资产”,其损益也不会被计入4季度的业绩中。

如果部分售出。则浮盈变现后将列入4季度利润。

由以上分析可见,中信证券的股票自营业务基本上不会拉4季度业绩的后腿。

但是,我们不知道除上表列出的股票外,中信证券是否还有其他被列入“交易性金融资产”的股票,如果有,其浮动盈亏可能影响4季度的业绩。但是,由于上面所列的披露投资成本也就17亿多,未披露的估计更少,对中信证券4季度的业绩影响就不会很大。

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