主题：【原创】学习巴老讲话 展望2008 -- 老拙

一般来说，符合四项基本原则的股票，一定是最好的。年初的情况，牛市的开端，可以在市场中找多很多这类股票，平均市盈率很低么！呵呵，当时对有色板块的看法，并是不是做为紧俏资源类，而是作为周期性板块对待的，所以估值水平相当的低。

但是在牛市发展到中期的时候，我觉得一般资源类股票，都不会满足四项基本原则，就像现在的样子了，几乎都是市盈率偏高了。

此时，应该说，一方面我们应该提高警惕，就像老拙很早以前说过一句话“现在市场里面基本找不到四项基本原则能够筛选出的股票了”，当说这句话的时候，我们是不是就应该开始更加重视风险控制了呢？

而另一方面，我们不可能在那时就推出，那时候好像5000点都不到呢。我觉得在提高风险意识的同时，应该多考虑写其他的估值方法，对于资源股，我觉得市净率和净资产的原则，就是个略微激进的方案，因为这个估值原则是基于商品牛市和资源长期紧俏的基础上的。但是这个原则，至少可以让我们挑出资源类股票中最有投资价值的几个，我想在四项基本原则已经没法找到好股票的时候，应该是个有益的补充。

为什么说四项基本原则是最苛刻的要求？因为只要能把企业的成长性再三的确认了，即使在最恐怖的熊市，四项基本原则都能够让你稳如泰山，因为在熊市中，基于成长性所带来的市盈率不断下降，会极大的突出个股的投资价值，思想基本原则所看重的成长性，就是关注即使在股价不上升的情况下，每股盈利能力的上升，原理上这个是和股价无关的，所以能够很好抗击熊市。