五千年(敝帚自珍)

主题:【老拙侃股票97】第44周汇报 ——机构明显增仓中信证券 -- 老拙

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家园 这说明行业正在分化

短期看,成交量下降,行情不佳对券商手续费和自营业务造成很大的影响,成为爷爷、姥姥们不疼、不爱券商行业的基本共识。

从长期看,券商行业不可能长期保持“鸡犬升天”的格局,必然出现分化。市场的大幅波动,为这样的分化提供了机会。2007年4季度,A股市场结束了单边上升市,与此同时,券商行业开始了分化。不过,这个过程可能很长,人们认识的过程也会很长。也许2年之后,中信证券才能走出相对独立的行情。

实际上,每个行业都有从全面繁荣,经过几次市场波动,到行业内的大部分企业被淘汰出局,再到龙头企业走出独立行情的过程。最典型比如家电行业。96、97年,在股市闭眼买家电股都有几倍的涨幅。有报道说,那时我国有4万多家家电企业,经过10年大浪淘沙,现在仅剩下0.23%,超过99%的家电企业被淘汰了!大家现在再看股市上的家电企业,就不再是要涨都涨、要跌全跌了。格力、美的走出了完全独立的行情。

同样,房地产行业的分化也已经开始。目前我国有2-3万家开发商,几年后必将淘汰99%以上,剩下200家左右。前几天看北青报,北京一下注销800多家开发商!

在人民币大幅度持续升值、成本(包括人力成本、资源成本和资本成本)持续刚性上涨的大背景下,中国产业必须的、自然的选择必定是通过整合不断做大以提高生产效率。

因此,社会上就会出现更多的小企业倒闭、中小企业被大企业合并的情况。前一段,我看到河里有关的争论,我的看法是:在这样的市场环境下,出来创业千万谨慎!比较好的策略,确实是把资金投入龙头公司持有它的股份。

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