五千年(敝帚自珍)

主题:【周末系列】民生银行年报分析 -- gtssp

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一,民生的个人贷款比例并不高,住房贷款的比例大约是贷款总额的16%。当然房地产目前的情况不好,个贷比例高的银行存在比较大的风险,这个问题是投资银行股需要关注的。

二,民生银行大约还有24亿股的限售股,其中今年有16亿股的解禁。相对其114亿股的总股本而言,其大部分股份早已是流通股,因此民生基本没有什么小非的概念,大小非解禁或者集中减持的问题不是很严重。至于说,股东为了套现减持,去年泛海的卢志强就这么干过。

三,民生今年很大的问题是存款的增加,去年第四季度存款环比大幅下降,存贷比碰到天花板,是值得关注的。不过今年1、2月份整个银行存款大幅增加,也许这方面问题可以化解一些,这个等一季报出来就可以看出来了。至于贷款这方面,我和很多人看法不一样,今年计划新增贷款规模和去年的计划是一样的,也就是说,贷款不会有多大的问题。

民生想要一直保持过去几年年均40%以上的高增长是不可能的,这也不符合企业发展的一般规律,不过今年还是可以期待一下的,董事会报告中预计今年净利润90亿元,折合成增长率是42%。未来的几年中,只要稳定增长就可以了。

四,银行股不适合做短线,我个人倾向于股权投资的思路来投资银行股。

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