主题：水皮：中国股市十大乱项 -- 平凡的我

今年以来，中国股市混乱不堪，全国百姓忧心忡忡，现本人归纳成十大乱象，向您交心。

一、涨易降难印花税

从来没有一个税种如证券交易印花税令全民如此深恶痛绝，也从来没有一项财政政策令执行部门如此臭名昭彰！

去年5.30政府调整印花税的过程是一个权力恣意妄为的过程:首先是决策过程小圈子化,据说证监会一个报告,财政部会签,国务院就批准了,对于一个涉及征收对象如此之广、增加幅度如此之高的税收政策，没有经过细致的研究、缜密的认证，草率定案，符合科学决策、民主决策的方针吗？其次是执行过程神秘化，当市面已经流传这个消息的时候，证监会否认，财政部否认，一两天后的深夜12点却突然宣布，令亿万投资者措手不及！古人云：“国之兴也,视民如伤,其亡也,以民为土芥”,证监会和财政部费煞心机，兵不厌诈，哪里是以民为土芥？简直是视民为寇雠！再次是实施后果不负责任化。据云调整印花税的目的是抑制投机，挤压泡沫，投机抑制住了吗？泡沫挤压掉了吗？都没有：印花税没有调整前，1月到6月初，近6个月时间，沪指从3000点左右涨到4300点左右，涨了1300 点，而调整后的6月到10月近5个月的时间，沪指从3400点附近涨到了6100点附近，涨了2700点，涨幅涨速都飞速飚升，尤其令人痛心的是，按照沪市天量天价的规律，如果不是管理层这次出手干预，市场非常有可能在4500点附近自然开始调整，特别是暴跌使基金获得了大量廉价筹码，疯狂地拉升他们容易进出的大盘蓝筹股，弃守了作为市场稳定力量的本分，撬起了作为市场价格中枢的大盘蓝筹，制造了沪深两市开市以来最大的泡沫！这样错误的决策不但不检讨、不改正，而且无人为之负责，甚至到目前为止，连一句道歉的话也没有，符合执政为民、有错必纠的行政理念吗？

从去年10月份以来，不堪重负的股市节节败退，检讨印花税的声音也逐浪排高，特别是今年以来，股市更是一泻千里，从6124点算起，5个月已经跌去 2767点，跌幅达45%，将2005年5月以来差不多3年的涨幅跌去54%，股民、专家、报纸、电视排山倒海，声嘶力竭，呼吁尽快下调交易印花税，但稳如泰山的管理层执拗地认为不应该行政救市，麻木昏聩如此，实在令天下百姓欲哭无泪！其实，大众期望的并非要管理层仁慈地施恩救市，而是期待管理层能高抬贵手，不要恶税害市，正如强人飞脚踹倒良民踩踏，良民哀号，强人抬脚，非强人厚恩，而是停止加害罢了。

害从何来？

一、暴敛过度，入不敷出。2007年证券交易印花税收入达2005亿元，比2006年增长10.2倍，几乎是前16年的总和，而全年52万亿的交易额，理论上又给券商拿走3000亿，二项相加，高达5000亿以上；而该年度共发行73只基金，规模4190亿元，其中约36%为债券型基金，所以实际投入二级市场的理论上只有2681亿,两厢权衡，入半出倍！而2007年全部上市公司可分配利润大概2000亿元，等于全部给国家拿走，百姓辛苦交易一年，结果总体是负收益，这是一个合理的投资市场吗？

二、税赋畸高，夺民财利。2007年中国财政收入达到5.13万亿元，比上年增加32.4％，增长幅度几乎是GDP增速的3倍，1994年以来，已经连续 15年财政收入远高于GDP的增长，也远高于老百姓收入的增长。一定的国民财富分配，善良的分配比例是国少民多，平常的分配是国民同步，而残暴的分配则是国多民少！假如如此庞大的财富取之于民亦用之于民，自然人民无话可说，然而据学者吴忠民测算，我国在基本民生方面的投入占GDP的比例在全世界排名倒数第一！中国人民依然是世界上最贫穷的人群，他们投入股票市场的资金是他们省吃俭用、牺牲了其他社会里的人民丰富多彩的人生享受而积攒下来，为了使没有保证的生存预期较为从容，他们奋不顾身投入到中国这个政策风险最为扑朔迷离的市场中来，而政府实行着全世界最高的股票印花税，更有一年增长10.5倍的暴敛记录，难道不是政府对人民最苛重无情的掠夺吗？一边是世界第一的夺取，一边是世界倒数第一的给予，这难道就是“发展成果由人民共享”的治国方略吗？

三、富免穷征，显失公平。在中国现行的发行体制下，一级市场是富翁的流水线，二级市场是贫民的屠宰场，一级市场的交易主体是富可敌国的基金机构，二级市场的交易主体是锱铢必较的散户平民，但是本身有“劫富济贫，调剂全社会成员的财富水平”的税收政策在这里却颠倒功能方向：一级市场免征，二级市场暴征，公平正义何在？！

税收是国家不容质疑的权力，如同警察是国家不容质疑的权力一样，但前提是现代国家不能滥用税收的权力，正如警察不能随便抓人一样！但政府在印花税问题上，决策草率、实施粗暴、检讨懈怠，充分暴露了不受民意约束的权力，是多么的嚣张，多么的傲慢！而网络上开始流行一首歌：“死了都不降----印花税之歌”，其中写到：“死了都不降，不抽光吸光不痛快，股民死绝都活该，每天当成是末日来对待，降税奇迹我们相信不会存在！”其中包含了多少对这项恶税的痛恨，包含了多少对现实生存环境的绝望，包含了多少和政府情绪的对立啊！一个即将召开*的国家，一个经济连年高速增长的国家，一个国库丰盈、四海安宁的国家，一个提倡执政为民、和谐社会的国家，搞得老百姓如此哭天号地，搞得和政府如此不共戴天，谁之过？？？！！！

二、圈钱融资太随便

假如横征暴敛的税收政策是导致股市暴跌的火药，那么引燃这一大堆火药的则是平安浦发的再融资！

今年1月21日，血统复杂的中国平安，悍然宣布了1600亿的再融资计划；7天后，同样有外资背景甚至和平安有缠夹不清的股权联系的浦发银行，也大言不惭地宣布了400亿的融资计划，此后，沪深股市里的投资者惊恐万状，夺路狂逃，股指也飞流直下，一路暴泻！至今，沪深市值已经蒸发17万亿，而流通市值已经损失近6万亿！

对如此荒谬的摧毁投资者信心的融资方案，管理层非但没有表现出理直气壮、旗帜鲜明的反对态度，反而有相见恨晚、情投意合的柔情和爱意。那么他们用什么冠冕堂皇的理由回应怒火中烧的民意呢？

一，“股市本来就有再融资的功能”。

时下官员，大多怀揣烫金文凭，身处巍巍大厦，耳边明媚婉转，案上高头讲章，倒霉遇到有人问苍生疾苦，总能轻扶秀琅镜架，口吐莲花，说一些玄奥的规律，讲几个拗口的术语，百姓顿坠云里雾里，只能卑微地躬身告退。但是用“股市本来就有融资的功能”这种王顾左右而言他的理由，来认证恶意圈钱的合理性，肤浅而且拙劣！

“女性本身就有性交的功能”，所以强奸犯是无罪的；

“货币本身就有消费的功能”，所以公款大吃大喝是合理的；

“人的嘴本身就有咀嚼吞咽的功能”，所以吃苍蝇也是可以的；

……

对吗？显然不对，为什么呢？

强奸犯的性交有罪因为他违背性交对象的意愿。平安浦发再融资消息发布以来，声讨之声排山倒海，而新华网、人民网等各类媒体似乎为了刻意表达官意的体贴，罕见地进行了网上民调，全部是97%以上的人强烈反对！但是时至今日，对这项荒唐无耻、违逆97%老百姓意愿、已经使人民财富损失十几万亿的敲骨吸髓的计划，号称“人民政府”的管理层却态度暧昧、闪避徘徊，难道“三个代表”只代表三个百分点吗？

公款大吃大喝的错误在于不必而且过度。谁也没有反对国家领导人宴请外国贵宾，但是数量庞大的公仆不必而且无度的“革命小酒天天醉”却是人民深恶痛绝的。平安要求再融1600亿，时间是在其上市还未满一年之际，数量是IPO的四倍，更是其净资产的1.6倍；而浦发更是圈钱无度的典型：该银行1999年在上海证券交易所上市，首发4亿股，每股10元，获得40亿元；不到3年的2002年，增发3亿股，价格8.45元，捞回25亿多元；再过三年的2006年，本来准备要增发7亿股的，无奈市场开始警惕这个公司的圈钱行为，只好增发给平安公司的基金4亿3千多万股，实际圈得近60亿元；才一年多后，又提出了400 多亿的融资计划，简直是吸血无度！

人不能吃苍蝇是因为对身体有害。改革开放以来的一切政策都是营造竞争的环境，激发个人和企业生存危机的意识，从而提高生产经营积极性，但是现在看来，源于目前破洞百出的增发制度，许多上市公司因为有无数风里雨里拼搏苦斗的股民的供养，越来越有滋有味地过起了安闲的大锅饭日子：浦发十年圈钱三次，共圈得 125亿现金，但是单位股本的收益率并没有显著提高，2007年浦发净利润才54.9亿元，分配给股东只有区区5亿左右，而职工薪酬却有62.9亿元，平均每个员工44万多人民币的薪酬，相当于6.3万美元，是美国人平均收入的1.5倍还多，是全国职工平均薪酬的22倍，是全国农民平均收入的106倍！首发40亿，第二次增发获得25亿，两次发行募集65亿元，浦发一年就以员工薪酬的名义全部分光用尽！这哪里是在搞企业呢？简直是搞超级福利院！而平安在两次发行募集到530亿后，主营业务收入并无显著增长，主营业务利润更是不可告人，但是马明哲等4名高管却有2.6亿元薪酬，马明哲更是以6600万元的收入傲视中国上市企业高管群雄！有如此方便的制度，有如此懦弱无力的股民，有如此关怀倍至的监管层，这些企业哪里担心企业的生存呢？哪里会考虑市场和利润呢？尽管疯狂自肥，尽管花天酒地，反正有“做大做强”的口号，反正有无数股民深不可测的口袋，花了再圈，圈了再花！只是这些建立在反复圈钱而不是靠自身积累发展起来的“大企业”，未来难保不成为嬴弱不堪、气息奄奄的大清帝国，有朝一日只要那些小而强干的明治昭和举手一推，恐怕这些外表花团锦簇的“大清帝国”们顷刻就会土崩瓦解！

所以，这些违背民意、完全不必、对企业自身发展有害无益的再融资必须毅然取消！

二“市场问题市场化解决，股民可以用脚投票”

在严格缜密的计划经济体制中成长发迹的政府官员，突然成了完全自由经济的捍卫者，将一副愚弄民众、谎话连篇、蠢笨颟顸、推诿搪塞的嘴脸，一览无余地呈现在全国人民面前！

自由女神像下的美国，无疑是当今世界最市场化的国家，立国之后，不遗余力地奉行亚当•斯密的自由经济政策，但是从1929年秋天起，美国开始了持续4年之久的经济危机，使包括美国在内的整个资本主义世界经济瘫痪，生产倒退了20多年，这就迫使资本主义世界的人认真思考，问题出在什么地方？此时，凯恩斯出现了，他反对放任自流的经济政策，明确提出国家直接干预经济的主张，美国人迅速实施，很快恢复了经济。今天，美国人一会儿反垄断，一会儿反倾销，难道不是赤裸裸地在干预价格信息吗？而美国股市稍微下跌一点，又是降息，又是注资，难道是让市场自己去解决的吗？

而按照《宪法》规定“实行社会主义市场经济，完善宏观调控”的中国，政府何尝不是时时刻刻在干预着市场价格信息呢？油煤电水就不必说了，粮食实行保护价收购，棉花、糖、铜等基础性物资实行国家储备，贱进贵出；牛奶、植物油涨价必须经国家批准，就连劳务也由统计局长堂而璜之地提出“控制务工性收入过快增长” 的价格信息，这些商品的价格市场化了吗？股票当然也是自由交换的商品，但是在股票市场上，某个股票稍微上涨几天，就被责令停牌自查；最明显的是，在和原始法规相冲突的情况下，证监会一拍脑袋，就能将权证最后交易的一段时间每天涨幅限制在10%，这不是价格干预又是什么？最为国人所不齿的是证监会实行的“窗口指导”，不但有违黑纸白字的“三公原则”，而且具有“内幕交易”的违法嫌疑，更是屠杀中小投资者的价格干预！

更何况，中国股市本身就是一个由证监会为首的政府部门联合操控的“伪市场”！一方面供应的质和量必须由证监会审批，公司上市它要批，资产重组它要批，借壳上市它要批，发债增发它要批，即使这次他们一度引以为傲的股改，大小股东都情投意合地同意了，最后方案还是它要批了才能实施；另一方面，主要需求的质和量也必须由证监会审批，保险基金入市它要批，社保基金入市要它要批，外国资金入市它要批，即使老百姓自己掏钱想合起来组成基金进入市场了，也不行，它还是要批！左手霸着水龙头，右手霸着面粉口袋的监管机关，想加水就加水，想加面就加面，这样一个彻头彻尾地将市场自我调节功能摧毁怠尽、万项全能的恶魔巨兽，面对平安浦发这些背景丰富的豪强，露出绵羊般的恭顺；面对势单力薄的亿万百姓，却摆出一副事不关己无辜，这是何等的无耻与虚伪啊！

造成今天各个上市公司蠢蠢欲动展开无度圈钱的罪魁就是证监会！2006年，不知道它根据什么理念，在未和市场充分沟通认证的情况下，悍然修改了上市公司再融资的规定，将以前行之有年的增发门槛，比如收益率、时间、规模、定价等有利于市场稳定、有利于投资者和上市公司共赢的内容，几乎尽数去除，直接造成了今天上市公司肆意妄为的圈钱冲动！光去年，上市公司再融资就圈走2800亿，而以前常常使用的投资者和上市公司双赢的配股却销声匿迹！到今天，这个错误的政策造成的损害已经清晰可见了，而证监会非但没有立即检讨纠错，反而让投资者“用脚投票”，等于让全体投资者为他错误的政策产生巨大的损失买单，等于活生生虐杀一代中国人用二十年时间、几代股民几万亿血汗建立起来的资本市场，试问，这世道还有天理王法吗？

中国社会科学院也许是奉命为证监会解围，说：“让市场自我调节”，这不但违背常识理念，而且有亏专业伦理！河流海洋本来有自我净化的功能，但是过度的污染，已经使许多河流和海洋完全丧失了这个功能；同样的，一边是无限的倾销，一边是有限的需求，这样的股票市场除了崩溃灭亡，还能有其他前途吗？而此时管理层袖手旁观、无所作为，最终的结果只能是将一个本来龙腾虎跃、朝气蓬勃的中国资本市场，变成臭气熏天、人人掩鼻逃遁的死水一潭！