五千年(敝帚自珍)

主题:【量化解读】东海证券研究所对中信证券的估值模型 -- 陈经

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家园 股市的涨跌与资金有关吗?

仍然举个极端的例子

假设整个股票市场就一支股票,发行价10元,共10000股,则需资金10万,单一持有人为A。

理论上,A可以每天在涨停(跌停)处自己买卖(比如100股),不用消耗一分钱(不计手续费和税),只要有至少1100元活动资金。

是不是可以说,股市无论涨多高,都不需要资金的支撑?

如果是这样的话,那么,股市消耗资金就是这么几项,IPO、现金增发、税、手续费,从股市抽离资金。以资产形式增发应该不消耗资金。

股市资金的来源应该就是企业利润(分红)和增量资金。

是不是说,如果流入的资金大于以上的消耗的资金,股市就会不断上涨。

那么股市最大的利空就是IPO、现金增发,特别是高价发行。象中石油,发行时消耗资金,上市后,上涨两倍,打新股资金纷纷抛售,抽离股市的资金更是倍于发行消耗的资金(打新股的钱大部分还是会去打新股),因此,打新股的钱越来越多。

如果是这样的话,大盘股的回归,或者象中信、海通等大量现金增发,中石油高价上市,理应离场的。

这些问题想不太清楚,请各位河友指教。

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