主题:国家电网公司直属科研机构重组兼论国电南瑞 -- kraft
1、国家电网公司下辖五大研究机构:中国电力科学研究院、国网南自动化
研究院(南南瑞集团的唯一控股股东)、国网武汉高压研究院、国网北电
力建设研究院、国网北经济技术研究院;其中电科院、南自院、武高院是国
网公司从事电力传输和自动化控制技术研发的主力单位,三院在各自的研究领
域内独步国内。
2、在国网旗下五大研究院内,南自院以其高科技产业化基地——南瑞集团以
及国电南瑞上市公司平台胜出同仁;武高院是国内从事超高压/特高压一次设备
研发和检验认证的权威机构,本次国网旗下两大主力院的合并加强了国网在电
力一次与自动化设备研发的集约化,拓展了南瑞集团的产业领域。
3、南瑞集团是国网公司属下最符合市场化规律运作的高科技产业单位,国电
南瑞上市公司是今后国网公司高科技制造业资产的最好承载体;我们坚持认
为,随着条件的逐渐成熟,南瑞集团内优质资产将逐步注入国电南瑞上市公
司,国电南瑞将成为国网旗下高科技制造与服务业的上市公司平台。
4、最近的走访显示,国电南瑞上市公司主营业务毛利率正在回升,原因在于
公司新推出的调度平台产品正在日益扩大的城镇电网中获得应用,据此我们调
整对上市公司的盈利预测。
5、在不考虑本次增发摊薄效应的前提下,我们预测公司2008-2010 年每股收
益分别为0.735 元、1.004 元、1.127 元;我们认为给予公司30 倍PE 当属合
理,由此我们给出短期内股价30-33 元的目标价位。
6、我们认为南瑞继保公司将回归南瑞集团,南瑞集团最终将会把属下优质资
产悉数注入上市公司,届时上市公司业绩将会获得大幅提升;粗略估算。在假
定2009-2010 年前后南瑞集团水利水电板块、电网稳定控制业务板块、南瑞继
保公司回归集团后注入上市公司,并考虑一定的摊薄效应后,其每股收益将有
可能达到2.5-3.0 元,业绩增幅达到100%以上,届时公司股价有可能再作跃
升。
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🙂国家电网公司直属科研机构重组兼论国电南瑞 10 kraft 字2228 2008-05-25 12:06:45
🙂好文 在跋涉 字34 2008-05-28 11:41:31
🙂谢谢 kraft 字14 2008-05-30 05:08:59
🙂国金证券的点评摘要
🙂南瑞和南自今年的利润都很低 蜡笔小新 字32 2008-05-27 09:56:04
🙂从盘面看,根据topview数据 kraft 字212 2008-05-26 09:54:35
🙂好!密切关注!同时发动一切可能的资源。收集情报! 1 紫水晶晶 字0 2008-05-26 01:52:48
🙂就等着MM的情报呢!? 逆天废柴 字10 2008-05-29 20:04:41