主题:【讨论】中国股市凭什么连连下跌? -- 铁手
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复 不敢苟同
拿股息不是只盯着眼前这点股息,而是股息的长期前景,这点我们并没有矛盾。一家公司今年发的红利是股价2%,如果平均每年增长10%,8年后的红利就是今天股价的4%了;另一家公司今年发2.5%的红利,的确比前一家高一些,但如果从此不在增长,那吸引力就小很多。如果公司管理层能将分红和业绩增长挂起钩来(也有理论说红利政策与股价无关,但那是理想化的模型),那么红利与业绩成长具有长期一致性。为什么说长期一致性?因为在公司的高成长阶段,道理上讲的确应该少发甚至不发红利,利润应该用于扩大再生产(这里面也有很多公认的研究成果),但长期而言最终红利和业绩是一致的。
再看看中国的上市公司,虽然这两年账面业绩增长也很惊人,但分红很少的原因真的是由于公司成长性好么,还是管理层就不想分?这里股东治理结构的确是一个很大的问题。从投资者的角度来看,如果能够长期持有股票,累积分红,股市的大起大落就不那么惊心动魄了,其实也就不会有那么多大起大落了。
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🙂中国股市需要有人能做股东,也愿意做股东 4 高士奇 字1389 2008-08-16 12:02:38
🙂看起来,上市公司的质量是关键 1 铁手 字444 2008-08-16 17:38:29
🙂不敢苟同 1 大众河蟹 字292 2008-08-16 17:25:55
🙂参将兄可能没完全明白我的意思
🙂明白您的意思,同老铁的回贴 大众河蟹 字275 2008-08-16 19:00:56
🙂凭什么跌?因为虎哥还没发出买入信号! 请我吃饭 字0 2008-08-16 09:18:48
🙂没有做空机制会导致一个致命的问题 1 鸦片玫瑰 字699 2008-08-15 21:33:58
🙂核心不在能不能做空 股市就是搏傻游 字226 2008-08-18 10:32:42