五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】什么是价值投资 -- 大众河蟹

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家园 什么才是真实的增长?这点很重要

过去5年,中国发展的黄金时期,全部A股中有219支5年净利润增长超过500%, 在美国,这样的发展是不多见

过去5年,美国消费者才是泡沫的源泉。世界按美国人的游戏规则在运行,中国人做衣服,印度人接电话,巴西人采矿...,500%的净利润增长又当如何,即使是真实的话,其中的大部分利润要用于扩大再生产,但音乐随时可能停止,本土企业家们辛辛苦苦建立起的equity会在一夜间完全消失。

过去5年,印度指数从2000多涨到超过20000,现在还有14000多,5倍。香港恒生中国指数2000多涨到18000,现在还有10000出头,4倍,其他新兴市场国家不列举了。石油10倍,黄金3倍,欧元翻倍,这些增长纯粹是数字游戏,和社会生产力增长没任何关系。国内就更不说了,大平原上盖炮楼的例子到处都是,你真相信银行们的呆账率在大幅度下降?没有国力的真实增长,早晚哪里来回那里去。

如果真是象过去每次经济危机一样,哪里来哪里去,辛辛苦苦给人家做圣诞玩具的企业没了,过两年再从头接受人家新的社会分工,那才是悲哀。一轮下来,什么才是真实的增长?这点很重要,而不是什么不分青红皂白的500%。中国这一轮下来最大的收获是国家把赚的那点钱扣下来,搞了些国家建设,还有国防,不象过去其他一些国家,100%分到少数人手里,最终流到国外去了。

我们讨论的陈大的投资也一样,以为100%的增长是真实的,结果变成了负的,又不愿意承认现实。

PS,本人也算见过世面,但对陈大“正常的中国社会”的帖子非常不感冒。这完全不是针对陈大个人,而是对这种几乎脱离实际的思潮很抵触。

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