主题：【原创】从雷曼的破产谈起【1】银行的运作模式 -- 定远麾下

这句话非常的正确，但是如何穿针引线的，我不是行业人士，只是略微了解一些，给大家一点我的理解。

就本次房贷来说，银行发行了这些房贷后，比如说利率为13％，总是会觉得心理不安，万一收不回来怎么办呢？我要寻找一个平衡，这是，银行就会找投行，帮我做个杠杆吧，我要一个平衡，我可以不赚13％，少赚点是可以的，降低风险。

换句话说，杠杆，就是牺牲一部分可能的利益，换取风险的降低。

投行就要帮银行做这个杠杆，怎么做？债券是其中之一，比如说，投行帮忙发行一批债券，为银行募集到一部分资金，这样，银行实际借贷出去的，就不是自己银行内的存款了，而是筹集到的债券，而且债券可以特殊说明，该债券是针对某银行的某部分房贷，时间为15年，每年的利率为4％（这4％就是银行为了降低风险而出让的利率）。

谁会买这些债券呢？投行对于可靠的，会买一些，更多的，会是各种各样的基金（比如社保，养老，医疗等），以及急于不让大量外汇储备贬值的各国政府，反正就是那些，手头大把现钱的又希望保险的。

这个债券保险吗？需要看是什么样的债券，是否和房贷直接挂钩？谁来偿还这些债券？债券制定时的条款限制，会决定债券的质量，相对于购买人和银行的质量，以及环境。

比如说，如果债券制定时说明，与房贷直接挂钩，那么，在业主能够直接偿还贷款的情况下，当然是皆大欢喜；如果不能，但是房价就在大涨的情况下，那么购买人就相对有利，因为他同享这栋作为抵押的房子的；而如果此时房价大跌，房子已经没有用处了，那么银行比较有利，因为他将房价下跌的风险转移到了债券上，也就是购买人的身上。

但是如果债券只是银行发行，不针对任何房贷，呵呵，那就是与银行的好坏有直接的关系了。

房贷，只是作为杠杆的一种资源而已，实际上，投行做的杠杆另一头的资源种类，不仅仅是房贷，不仅仅是银行，包含了五花八门各种各样的东西，只要是需要融资的，需要转移风险的，都可以找投行，让他们帮忙解决资金问题

只是作为参考，至于局势问题，看我历史的帖子吧，不想分析了，夜幕尚未降临，只是太阳开始落山而已，不过，即使是夜晚，也有月亮的皎洁不是？