五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】海外热钱砸盘:被夸大的“阴谋论” -- 云横居士

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家园 唉~刚以为理清了你的热钱概念,怎么又来了一个?

让我再理一理。

1。在你以前对我的回复中,明确了“把外面进来的钱都当成热钱来看”是错误的。很好,这也是我的看法。

2。你也认为燕青对热钱概念的定义是基本准确的:

热钱(Hot Money),又称游资(Refugee Capital)或叫投机性短期资本,只为追求最高报酬以最低风险而在国际金融市场上迅速流动的短期投机性资金。国际间短期资金的投机性移动主要是逃避政治风险,追求汇率变动,重要商品价格变动或国际有价证券价格变动的利益,而热钱即为追求汇率变动利益的投机性行为。当投机者预期某种通货的价格将下跌时,便出售该通货的远期外汇,以期在将来期满之后,可以较低的即期外汇买进而赚取此一汇兑差价的利益。由于此纯属买空卖空的投机行为,故与套汇不同。在外汇市场上,由于此种投机性资金常自有贬值倾向货币转换成有升值货币倾向的货币,增加了外汇市场的不稳定性,因此,只要预期的心理存在,唯有让升值的货币大幅波动或实行外汇管制,才能阻止这种投机性资金的流动。
很好,这也是我对热钱的理解。

3。你这里又出来一个热钱的概念:“长线投机资金(所谓的热钱)”。而你引用的定义是:

热钱通过贸易渠道流入国内"的观点较为普遍,其中有两个不准确的地方,"热钱"和"贸易渠道"。首先,我国国内金融市场处于起步阶段,外汇管制造成境外资金出入比较困难,国内不存在短期流动性强的"热钱",本文称之为"长线投机资金"。其次,这些资金并不仅仅来源于贸易渠道。对外贸易只是企业经营行为的一部分更为合理和全面的描述是境外资金通过"外商投资企业渠道"流入国内

对于2和3,一个短线一个长线,居士已经指出:“你和燕青的概念就是不一样的。” 而你却在后来论述的时候两个概念参杂使用,上一帖回我赞同燕青的热钱是投机性短期资本,下一帖回我又来所谓的热钱是长线投机资金,你老人家搞得俺又不开窍了哎

长线资金,一般理解为战略性的长期投资(我的理解,也包括你说的“长期潜伏”不打算出去的外资);投机资金,一般理解为走短线捞一把就流走的。那个所谓“长线投机”,单从文字上会让人很费解,不过作者进一步解释说指“境外资金通过‘外商投资企业渠道’流入国内”。搞了半天,还是在说通过正规对华投资进入国内的资金嘛。你所说的“相对权威的中国研究者对热钱的规模的估计”的几千亿美元,就是指这个吗?慢来,你不是已经明确过“把外面进来的钱都当成热钱来看”是错误的吗?

接着你谈到“这些投机资金进来需要获取最大利益,就需要首先做空,好用最低成本掌握最多的股票”。莫非这些所谓“长线投机”的几千亿美元进来后就是用于并且可以毫无法律障碍地大批投入国内股市?且不论这些是否应该归为投机资金,仅就外商投资企业投进来的资本金(包括外债)而言,现在仅可用于批准的经营范围,已经不允许用于对其他企业的股权投资,更不用想从正道大量兑换成人民币用于炒A股。 至于“在资本市场上通过资本操作手段来获取企业的控股权”,一般来说的确合法。不过,你说

中央汇金公司近期入市,就是为了避免中国几大商业银行被某方在资本市场上控股
因为你一直在谈外资对股市的威胁,我理解你所谓的“某方”应是指某外方。我不了解你说的汇金入市背景,但我知道,即使汇金不入市,也不大可能存在“中国几大商业银行被某方在资本市场上控股”的情况,理由无他,外资入股中国的银行,持股比例是受严格限制的,要是谁有钱就可以无限制买入银行股当大股东,那证监会和银监会该关门了。另外,外资要想合法入股上市公司(包括上市银行),也只有两条正道,一是协议认购部分股票,二是在股票市场买入,你谈的显然是第二种,那就别无他路,只能用你前面说的“热钱”(不清楚你在用哪个定义)的一小部分--QFII。

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