主题：【原创】游泳者续 -- 葡萄

这次危机的源头是01年的科网股泡沫破裂，加上911和安然倒闭引起的对这些超级大公司信誉的担忧，导致当时美国经济有回调的压力。

不过真正的起因还是在03年，我记得那段时间有几条新闻或者说现象给我印象很深：一个是伊拉克战争，美国在那几年了，可以说是花钱如流水一样，但是奇怪的美国国内的生活并没受什么影响，仿佛美国的军费和战争开支没美国人什么事。第二个就是当时香港经济开始复苏，当时几乎所有经营者都感慨生意难做。连鱼刺鲍鱼的来货价都涨了但他们还不敢提价，很多酒店过完年之后纷纷关门结业了。大陆这边也是，虽然商品销量增加，但是从上游到最终的小商品的生产商，没人敢提价，基本上都很难赚到大钱，不过物流这行业到是增长的很快。这种情况持续了2、3年左右。美国在伊拉克还是花钱如流水、国内的企业还是销量高利润低。到05年底，全世界期货市场价格开始爆涨，而各投行员工们薪酬高的一再被上报纸。06年的时候还有一些报道说美国一些很基层的工作都不稳定的人都可以买到很好的房子，来反衬国内的房价。最后，就是这次危机爆发了。

我的结论是：01-02年的时候，美国经济有收缩的迹象，美国发行了大量的美圆来支撑伊拉克战争。因为美国的金融业发达或者可能美国政府的引导，这些美圆迅速被各大投资行吸收发挥杠杆作用，投入到了房地产和期货、股票市场中，逐步炒起了这些商品的价格。投资行赚取的利润还是美圆，结果这些美圆又进一步炒高了国际市场的原材料和能源价格。到此，无论是各大投资行还是美联储，都已经被带入到了这个巨大的惯性中：对投资行来说，去年赚了100个亿，今年的增幅怎么都要有个20%以上的，不然谁往你这放钱啊，隔壁投资行可是年年翻番呢；对美联储来说他当然看到了危险，可要突然停下来的风险更大。能做的只有把能源和原材料价格炒到天价，把驻伊美军逐步撤回来，然后用石油价格来收新兴经济体的羊毛。