主题：【原创】一美元总裁与北美经济 -- 晨枫

算算看，通用潜在的养老金负债1500亿美金，股东权益还剩多少？股东还会去加大投入吗？这么重的财务费用负担，盈利多少都不够支出，管理层怎么努力都白搭，何况管理层还没持股多少呢？

肯定搞不好。和80年代拨改贷之后的中国国企一个毛病：资本结构不合理，决定了公司治理结构不合理，和公司激励约束机制的失效。

给三大支招：先债务剥离，再债转股，全员持股+管理层持股。债务剥离，先重新协商员工养老金条款，退休职工老账清理后变为优先股股权，然后在职职工债务转为公司普通股股权。公司管理层工资在盈利前不得支取，自动转换为公司股权。

但三大肯定做不到，工会太强大。那就先破产吧，养老金债务归零之后，再重新设立公司。工会肉疼之后，问题迎刃而解，是为不救之救。