五千年(敝帚自珍)

主题:美国金融危机是泡沫破灭经济衰退,不会超级通货膨胀崩溃 -- 陈经

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家园 本次萧条将使美元失去世界货币的角色,

取而代之的是一种全新国际结算单位。

这个国际结算单位将在几个大货币或区域货币整合后形成。

欧元区建立的经验可以给这个国际结算单位作借鉴。

大萧条的直接结果是延续几千年的金银本位制度消失了。不知道本次萧条会使什么消失。

其实金本位制在战后通过美元与黄金挂钩继续隐形存在,广场协议才彻底(?)埋葬了这个金本位制。

美元基础货币发行其实不多(限制美元发行的因素很多,通胀率是一个重要因素),美元有点像黄金在金本位制中的角色。

美国人过度消费是建立在铸币税收入+杠杆操作融资(基础货币发行不多)的条件下完成的。

美国人这次栽了的原因是杠杆比例太大,一个小概率事件就可以放大亏损导致全面资金链断裂。

战后美国仅仅凭美元铸币税收入加上发达制造业就可以过上好日子,随着欧洲日本的复苏上升,美国制造业逐步被蚕食,欧元出现又造成铸币税收入下降,最后不得不走上融资(食利)一途,也就是垂死的资本主义。

其实2000年的互联网泡沫没有什么技术升级(对实物生产意义不大),只不过是融资的一个手段。这个高速信息公路对金融衍生物高速运行恰恰起到了推波助澜,火上浇油的作用。

如果不走食利路线,那么就要摧毁其他国家的制造业,由于核武器的出现,这条路又走不通了。

美国人要(不通过发动战争和杠杆融资)爬出泥潭,那就要使各国制造业自动萎缩,就不得不自力更生完成美国自己的产业升级(主要是能源和医疗保障),实行某种形式的贸易保护主义(关闭自己的一部分市场)。

这个过程需时10-20年,(直至1954年,就是说在四分之一世纪以后,经历了人类历史上最惨烈的战争后,道琼斯指数才重新回到1929年的高点)。

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