五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】空手套白狼---评盖特纳新政 -- 我爱莫扎特

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家园 【原创】空手套白狼---评盖特纳新政

行者无疆:美国出台毒资产剥离方案--花尔街心中理想,写长了,干脆另发一文。

我仔细想了想,这个方案确实巧妙,“私人投资者”可以做到零风险的空手套白狼。

下面的讨论对克鲁格曼的观点有不同意见,觉得资产价格上涨下跌的概率是个关键变量。其实,如果我们邪恶一点的话,会发现完全不是这样。

假如有某银行A,账面上有90元的有毒资产,现在市场死了,30块也没人接手。这个方案一出台,A银行可以偷偷的成立一个对冲基金,拿出7块钱(或3块),再加上政府的93块,用100块买下自己的有毒资产。那7块钱就算赔光,93块是结结实实拿到手的!

而且根本不用担心买不到,反正价高者得,使劲往上拍就是。

这样看来,克鲁格曼还是善良的。

或许有人觉得这样太赤裸裸,其实花街这几年一直都这么干。为什么CDS,CDO能卖的那么好?有不少投行自己成立几个基金,炒自己发行的CDO,亏本了关了基金了事。

当然,也可以做的隐晦些,比如A买B的,B买C的,C买A的。市场本来就寡头垄断,很好搞定。

还可以更隐晦些,让人看不出来。

但本质不变,就是拿公家的钱填窟窿。利润私有化,债务公有化,再明白不过。

而且,这比国有化银行要狠的多。国有化的话,注入的每一分钱都要砸出响来,否则AIG风波就会重演。现在这样,“市场”决定价格,“投资者”花钱买了资产,银行当然有权处理这笔钱。比如买个飞机啥的。摩根大通1亿多美元买飞机

那奥巴马知道这种可能么?我敢说,他们不仅知道,而且鼓励这样做。如果计划发布后一两周内没有买家的话,他们多半会直接通知亲友团去团购。

这就又回到国有化与市场化救市的优劣比较上来。从技术上说,小弟觉得各有千秋。国有化能比较干净的解决银行问题,但市场垮了,投资者会失望。市场派能救市场,让投资者满意,但纳税人会付出沉重的代价,而且最终可能还是解决不了银行的问题。

这还是经不被唱歪的理想状况。而市场派的路子,经一定会被唱歪!被鼓励的很可能不是资本,而是腐败。

或许,在市场派看来,“一点点”的腐败是自由经济的小小代价。这次只要市场能救活,手段激烈些没什么不妥。

看来又要陷入王妈那篇“腐败能不能拉动经济”的争论了。

小弟觉得,“腐败”或许真的对经济有些帮助,但绝不是现在!

05年TG也用类似的招数,股改时大发红包,鼓励私人资本进入市场,解决A股的国有股问题。但那是在市场的底部,已经跌无可跌。

而今天,美国的问题暴露的不少,解决的不多。在这当口继续以“腐败”激励经济,无疑是火上浇油。

在走下坡路时,如果不大刀阔斧杀些替罪老虎,反而继续放纵,结果么。。。国民党或许是个例子。

最终,这个方案或许会成功,至少在一段时间内,而这个“成功”的代价却很可能导致奥巴马政府信用完全破产。


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