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主题:【原创】黄金的真实作用---挺挺小宋 -- 大众河蟹

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家园 【原创】黄金的真实作用---挺挺小宋

关于黄金的故事有很多,俺重点挑几条黄金的天然属性,看看黄金到底有什么用。

1,货币属性

a,没有什么工业用途(泛指使用价值),当然也不受经济周期供求矛盾的制约。

b,很小,易于藏金,4个盎司能换一吨铜了。

c,稀有,不说了。

楼下说人类历史上总共挖出过15万吨,其中9万吨散落在民间,其实没那么多,很多镶了金牙,贴了佛屁股了,点到电脑某个配件上了,即使历史上做的首饰,很多也找不回来了。虽然黄金近些年已经退出了货币体系,但我们不能抹煞其具有的货币属性,历史上辖天子以令诸侯的事情经常发生,美元二战后假借黄金夺英镑的权就是生动的一例。

2,保值

我们常说的抵御通货膨胀,其实这是一个误区,说的是保值;黄金并不是因为通货膨胀才体现价值,而是因为社会平均投资收益为负,黄金以其稀有性相对保值。在通货膨胀阶段,投资的收益赶不上物价的上涨,实际收益为负;在通货紧缩阶段,即使资金成本为0了,但收益绝对值为负,黄金同样体现价值。所以在上世纪30年代的通缩和70年代的通胀,黄金都显示出了其无以伦比的魅力。所以投资黄金,对社会未来一段时间真实增长率的判断是很重要的。

人类历史上生产力发展是很慢的,黄金作为天然货币发挥了积极的历史作用。近代资本主义因为科技的进步,生产力水平提高很快,黄金因为其低产,不容易“膨胀”的缺点,被强迫退出了货币体系。但在世界未来几年暂时没有高增长可能的今天,黄金作为货币体系中一个固定(不只一个)的锚,未尝不是一个选项。

3,乱世藏金

说的是没有counter party risk;AIG的事情把counter party risk的风险向大家展示的很清楚。其实例子很多,比如战争风险,国家货币贬值,公司倒闭,个人空头支票..., 即使我们最重要的commodity石油,也一样有counter party risk,大家猜猜?是美元!有人说美元crash,石油会如何如何?我们最先看到的可能却是石油需求的crash,世界上今天还没有任何一个其他国家能代替美国每天2千万桶石油的需求。

和黄金一样有此特性的还有大家熟悉的粮食。

4,last resort

黄金的特殊属性决定了它是股票,债卷,地产,原材料,现金(指本币),外汇资产外的一类特殊资产,而且是last resort。

是资产,就不排除将来泡沫的可能,历史发生无数回了,此公未必能例外。任何牛市的发端到终结都经历先知先觉者潜入,大资本介入,到最后全民疯狂的阶段;黄金这一轮牛市似乎还只是处在第一阶段,我们刚刚听到有少量hedge fund介入的消息,好戏应该还在后面呢。

资本主义相对于其人类过去的实践,最重要的一点,是实现了资本不灭,即使改朝换代,社会生产也不会回到最初的起点。这里的秘诀就是膨胀,一个泡沫接着一个泡沫,好像和面,面多了加水,水多了加面,总会回到暂时平衡。上面提到的几种主要资产都已经发完泡了,FED正在往现金里注水,我们有充足的理由相信其不可持续性,所以最后“该死”的黄金没准会自我膨胀;大家炒黄金赚的钱,又去买股票房子,进入下一波循环。

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