主题：【原创】美元末日理论：俄罗斯将首先复苏 -- 子玉

[原创 2009-04-09 16:57:09]

前不久2009年3月29日笔者写过《俄罗斯经济触底反弹的地缘政治效应》。当时笔者认为美联储公开印发美元之后，通胀前景已经明朗，投资者将无法捂住钞票，必然投资实体资产，而石油涨价的前景也随之明朗。所以在那篇文章里，笔者写道：“我想这个预测已经没有什么太大的意思了，因为石油已经触底反弹了一阵子了。其他资源类产品期货也触底反弹一阵子了。”也就是说，我认为预测俄罗斯经济反弹，这件事已经不算预测，已经是既成事实，谈不上预测。

但是在西西河上对笔者的这篇文章基本上是一片反对意见。笔者看了，很多意见完全属于对俄罗斯的意识形态仇视，因此造成了对俄罗斯排斥的心态。在这种排斥心态下，作出的判断就必然偏颇。

实际上俄罗斯是不是反弹，会不会首先复苏，这是不以意识形态思潮为转移的。因为俄罗斯经济的主体是其石油，是能源，是资源，是俄罗斯广袤的国土下的资源。俄罗斯根本就是一个资源经济体。

当美联储公开印钞票，基础货币暴涨，资源类产品的价格就将毫无疑问地上涨。这是美元末日理论的简单推论。如果再仔细一点分析的话，就是笔者所发现的黑洞白洞理论，见《美元末日理论：财富的黑洞和白洞》（2009-2-9）。再进一步的分析则是最近形成的重新定价过程理论。

本文就不再重复这几篇文字的逻辑推理过程了。本文主要从月K线来预测俄罗斯率先复苏的必然性。

我们看这几类经济体：

俄罗斯以及石油美元经济体诸如伊朗中东阿拉伯国家委内瑞拉等等，称之为资源类经济体。

中国，制造业为主体，出口为主要国际收支来源，称为制造业经济体，包括德国日本。

美国，金融类经济体。包括英国等。主要以金融业为经济主干。

目前以及2009年的这段时期，这几类经济体将面临的情况是这样的：

美国将公开地注水货币，一种说法是15倍的基础货币，一种是说注水3万亿货币，不管哪一种，其最后推升资源类商品价格的效果是一样的。G20会议实际上是所有国家都背书了大肆发放法币的政策。所以2009年将以法币大肆发放为特征。

大肆发放法币的所谓正面效果就是提升经济，就是阻止虚拟经济崩溃，同时减缓实体经济下滑。其副产品就是缓冲了需求的减少，因此也为资源类产品的涨价提供了基础。

白洞效应将因为投机和投资而快速推升资源类产品和资产的价格。看看CMX铜、沪铜、沪铝的月K线。就是一种连续3个月到四个月的鱼钩图形。石油虽然遭到Y因素的极大干扰，但是也是连续三、四个月的鱼钩图形。

因此，金融类经济体在大量注水货币之后，衰退节奏可能放缓，但是不可能就此复苏。而副作用就是资源类产品快速价格上涨，导致资源类经济体经济快速反弹。

那么制造业经济体是不是会走在资源类经济体前面率先复苏呢？笔者认为不会。因为制造业的产品价格不可能先于资源类产品价格上涨，而且在全球需求不振的环境下，中国往往是先行消化原材料的涨价，压住自己产品的价格，以争取更多的出口。因此资源类商品价格的反弹不会很快延展到制造业产品的价格上去。

因此，制造业经济体将无法直接从资源类商品涨价上获得太多的动力。

从逻辑上讲，资源类经济体率先复苏将是顺理成章的。很多痛恨俄罗斯的读者可能还要表示反对，但是这个不是意识形态决定得了的。资本家也许痛恨俄罗斯而不去投资，但是他们还是要做多石油期货，没有办法，他们也要挣钱啊。