主题：改善型购买力十分强大，大城市房价已无下跌可能 -- 陈经

大家一定见识过技艺高超的杂技演员，他们可以顶很多的盘子，但是绝对不是无限多。

美国这个危机之所以怎么大，我理解是由于格林斯潘多年以来对市场的过分呵护。市场没有了volatility，只涨不跌，风险下降。但是资本是逐利的，所以当市场风险下降的时候，资本一定会发明出这样或那样的产品，去提高风险（leverage），从而获得更大的利润。额外的利润又反哺市场（房市，股市）造成繁荣的假想和更加单边的市场。这个系统，一边自我膨胀，一边积累风险，总有一天会到达杂技演员技艺的极限，那时候只要一个小小的晃动，就能叫所有的盘子一起轰然倒下。

我们的宏观调控也是在玩这个游戏。而房市的只升不降一定会叫中国付出沉重的代价。