主题:有谁能讲一下那些投行是如今怎么实现盈利的吗 -- 领班军机
第一,其实美国的投行尽管大(特别是JPM,BofA这样的巨无霸),但业务范围未必比欧洲广,RBS和UBS纷纷触雷的原因之一就是爪子太多,真正业内仰止的投行其实相对都很谨慎。
第二,大概因为国内的证券公司“投行”部都是做证券营销,收购兼并的原因,大家都以为这也是国外投行的主要业务,非也非也,拿典型的投行高盛来讲,业务收入的三块是交易(40%),资产管理(35%),和“狭义”的投行(25%)。另外除非是象洛希尔、拉扎德这样的所谓“私人”投行,王牌交易员的地位远胜M&A的同僚。狭义投行业务毕竟是周期性的业务,在经济萧条期间无法产生足够的现金收入(很可能攥一手包销的股票)满足正常营业所需的流动资金。
第三,同样真正牛X的投行更看中的是所谓的flow trading,PB等相对低风险的业务,其次是high premium的金融创新(也就是趁市场还没做滥赶快先捞一票),最后才是所谓的prop trading,也就是在银行里做对冲基金-单边市场的赌博别说是现在,金融危机前也是有限度的(没有限度的,或者被人钻了空子的多半都玩完了)。
要问投行为什么今年赚钱了,有政府和民间的两大因素:
-政府:美欧政府大肆QE,也就是先由财政发债,然后再由央行公开市场业务,一卖一买,加上史无前例的天量,你算算该有多赚?
-民间:本次金融危机的根源之一,是日圆的carry trade,也就是利用日圆的低息弱势,借入日圆,再投入其他资产市场牟取暴利,得利后偿还贬值了的日圆。。。循环往复,造成了二十一世纪初特有的流动性过剩。到了2009年,投机资本突然又发现美圆具备同样的优质特征,且流动性更强,于是新一轮的carry trade开始,这一次的主要目标是商品和新兴市场,连带着欧美的股市债市也一荣俱荣。作为中间商的投行自然又赚得翻了。
另外一个原因是由于投行倒的倒,并的并,国营的国营,结果剩下的几家更加集中垄断了市场。
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🙂投行就是证券公司 家乡豆腐 字247 2009-11-16 20:36:48
🙂现在基本是千一,如果资金量大一点,可以谈到万五了 未来的未来 字0 2009-11-16 21:14:06
🙂投行一般都有很多部门。 41 Galleon 字3040 2009-11-15 12:54:02
🙂看来大家对投行还是有误解
🙂你的那个小错误源自于对“投行”的定义不准确。 3 Galleon 字1164 2009-11-18 10:25:00
😄拒绝认错 1 厚坤 字505 2009-11-18 16:11:42
🙂Galleon是对的,投行业务和投资银行本身是不同的 猪头大将 字126 2009-11-20 03:45:57
🙂如果比较投行和商业银行的区别 木尔 字220 2009-11-23 02:01:37