五千年(敝帚自珍)

主题:【文摘】下一阶段货币政策的走向观察 -- wqnsihs

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家园 由于我们实际是与美元捆绑的汇率政策,也就是变相

固定汇率,丧失掉独立货币政策。热钱进来就是套利。

1、热钱升值预期是因为美国政治压力,与货币政策无关。升值完成热钱就会离开;

2、热钱进入房地产和股市套利是用高比例财务杠杆(看看索罗斯在香港阻击港元方法便知),与美元利息有关,如果美元利息升高了,资金成本高,同时中国一定会加息或提高准备金率(中国货币政策与美国有联动性,不然汇率捆绑要失效),这样盈利空间收窄甚至可能亏损,自然要退出;

3、避险资金是逐利性的,那里利率高就到那里,那里盈利机会多就到那里。美国加息,资金收益率升高,必然导致这种资金去追逐。而我们紧缩,导致企业扩张能力下降,盈利机会下降(他们到中国不是以银行存款方式存在的,是非正常的,在监管部门以外的)所以会走。没你说的这么复杂。

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