主题：【原创】新年政治经济展望之四：金融资本（一） -- 井底望天

　　上月底，国际信用评级机构穆迪公司宣布，将日本国债的信用等级下调２级，降至Ａ２级，并将其排在同是Ａ２级的希腊、波兰和南非之后，名列第４。在此前后，标准普尔也将日本国债的信用等级下调至ＡＡ—。从１９９８年１１月以来，穆迪和标准普尔两大信用评级机构接连不断地将日本国债信用等级从最高的ＡＡＡ级直线下调６级。一向财大气粗的日本政府，以及部分政治家和经济专家，开始几年颇不以为然，这次终于恼羞成怒。先是日本财务省、现任大臣盐川正十郎表示强烈不满，指责穆迪公司的评级毫无根据。其后又两次行文，反驳穆迪的评语。之后，日本一些银行及不少专家学者站出来指责穆迪公司评级过严，不符合日本的实际情况等。尽管日本全国一致不满，但穆迪公司仍坚持其评定结果并声称，如今后几个月日本政府拿不出切实可行的改革措施，不排除再次给日本降级的可能性。

　　据日本财务省５月２５日公布的数字，到２００１年末，“国家借入金”比上一年增加１１．６％，达到５８２万亿日元，更新了日本过去的最高记录。根据经合组织对３０个成员国财政状况的评估，由于世界经济景气恶化，税收减少，各国财政状况普遍恶化，其中日本政府的债务对ＧＤＰ的比率超过意大利，达到１４１．５％，是３０个成员国中最差的。依据这些事实，穆迪公司认为，累积债务总额与ＧＤＰ的比率和债务对年财政收入的比率，这两项相比较，意大利大为改善，而日本一直恶化，并且在今后数年内看不到改善前景。仅仅由于日本对外债务甚少，尚无丧失举债能力的风险，因此定为Ａ２级（其后还有Ａ３级）。日本各界对穆迪等的评级不服，反驳说，日本是世界最大的债权国，政府对外举债几乎为零，不存在偿债能力的风险。同时，日本拥有４０００亿美元以上的外汇储备和１４００万亿日元的个人金融资产，何来国家资信不足。的确，日本是拥有巨大的金融资产，眼下仍看不出日本经济有崩溃的危险。但是日本为什么不能使用这么庞大的个人资产、国家储备来解决几乎处于危机状态的财政问题呢？从桥本龙太郎任首相以来，历届日本政府官员大叫财政改革，减少国债发行，为什么到今天，国债发行越来越大，财政累积赤字日益恶化，今后３年～５年也见不到改善的兆头呢？对此，没有一位政治家和有影响的财界人士，能够从正面给穆迪公司一个有说服力的说明。