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主题:【原创】新年政治经济展望之四:金融资本(一) -- 井底望天

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家园 【原创】新年政治经济展望之四:金融资本(三)

在资本的自由流动下,其中一个主要的后果,就是货币政策的管制失效。

如果把欧元区看着一个国家的话,和美国和中国相比,那就是欧元国没有发现欧元的国债,而是发行各地方政府的州债,根据各地方政府的信用好坏,大家的利息不同。比如说德国州,就因为信用好,利率就低。而希腊州就信用差,利率就高。

那么和美国相比,美国是联邦政府可以发行国债,各州政府自己发现州债。中国就是国家可以发现国债,但是地方政府不能发行州债,于是大家就搞个地方融资平台,来个房地产财政,也够你吃不了兜着走。

但是对美国和中国这样统一的国家来讲,人家有一个工具,就是政府财政支付的二次分配工具,来保证国家各个地区之间的经济发展,可以尽量的平衡。富裕的地方,支付的大量税收,可以用来帮助贫困的地方发展,所谓是全国一盘棋。

不过对欧洲来讲,因为缺乏这个统一的政治结构和身份认同,统一财政是没法子做到,退而求其次,就是搞一个统一发债。就是说取消欧元区各个州之间的发债权利,而是由欧元国来统一发债,利用整体信用的优良,来降低贫穷州获得贷款的利率。现在的情况,就是德国的国债利率比较低,其他的国家就比较高,对穷国的债务负担不利。

另外一个办法就是,限制非欧元为基础的债务,以免出现高盛的仙人跳出现。

如果仔细的了解一下希腊的这个换币合同,其实在实行的时候,不一定要真正的发行外币债务,也可以玩这个游戏。比如说高盛这次是完全靠着希腊手上的现存外币债务,做了8个换币合同。

比如说,你现在手上有100亿欧元价值的债务,但是当初是用日元和美元来借的。那么你现在可以做一个换币合同。怎么换呢?一个方法,当然就是按照市场的兑换率,将手上的外币债务,换成一个欧元基础的债务。但是人家希腊和高盛,不是这么玩的。

希腊和高盛的玩法,就是俺手里的这个100亿债务,如果按照当时市场价,比如说欧元对美元是1 比1的话,那么就是100亿的美元债务。那好,俺们来一个换货币游戏,私下商量一个价格,就是说按照0.8比1来计算,那么就是俺的这个100亿美元债务,虽然按照市场价格,就是值100亿欧元,但是和你这个对家私下协议,那么就变成120亿欧元。

因此俺平白无故的就多出了20亿欧元。所以说俺现在到外国市场去发债,比如说发日元和美元债的话,都可以经过高盛一手,然后就“多”一笔钱出来了。对于现在手上的100亿美元债务,那么用它做抵押,从高盛的手上换了120亿欧元回来。

名义上,俺是借了100亿美元(值100亿欧元),但实际上俺就拿回来120亿欧元。那么这个合同就是10年,那么俺在10年到期,就要用另一个商定的价格,比高于市场价格兑换率的方法,再换过去。其实说到底,就是高盛借了一个10年期20亿欧元给俺,然后俺是连本带利的就给还回去了。

当然这个是政府的行为,那么在私人企业上,玩这个外币游戏的企业是比较多的。比如说金融危机之前,韩国的企业利用日元利息的低廉,大幅度借贷日元为基础的贷款。结果是金融危机一开始,日元套利交易平仓,导致日元汇率大幅度飙升,那么这些韩国企业的债务危机就可想而知了。如果不是其他政府出手的话,韩国已经破产N次了。

俄罗斯碰到的是同样的问题。就是当石油价格飞涨的时候,大批热钱进了俄罗斯,为了防止通货膨胀恶化,俄罗斯中央银行不断提高利率,结果俄罗斯的企业,就是这些大石油公司,然后就跑到欧元市场,利用欧洲的低利息举债。

然后就是金融危机,俄罗斯卢布对美元和欧元,因为资金回潮而大跌,导致这些俄罗斯大公司债务负担沉重,在加上石油价格猛跌,能源消费市场萎缩,这下子又是国家破产的边缘了。

所以说蒙代尔三角形里面,那个国际金融资本的自由流动,是一个非常要命的东西。基本上就是为金融资本强大的国家,任意掠夺穷国和小国而量身定做的贴身小背心。

中国央行里面的人士,拿这个去忽悠中央领导,是非常要命的行为,基本上是想用来摧毁中国的经济基础。试想一下,如果中国经济过热,需要央行提高利率,或者是提高银行准备金,或者是对国有银行借贷总规模进行控制,那么拿不到钱,或者不想出高利息的企业和地方政府怎么办?

当然就会跑到海外市场上,从利息很低的美元市场借贷。

当然中国自己民间的高利贷也不少,但是这些高利贷都是本币,就是说人民币为基础的,其风险是固定的。比如说你借了15%一年的高利贷,那么就是15%的本金风险。

但是一旦你拿的是美元贷款,就不同了。如果你的货币兑换是浮动的,那么如果一下子,比如说最近欧元对美元下跌10%,那你的风险,就不一样。

考虑到可以导致这个风险变动,只是需要一些金融界的操盘手,媒体上造势一下,自己手下的狗评级公司,出来对一个国家的主权信用降低级别,等等,马上就可以造成这样的一种动荡局势。

然后就可以在本质上,把一些企业、行业、甚至你整个国家,给搞一个债务破产,然后IMF和世界银行,就开始来接管你的经济和部分主权。再之后,就建议你的国家,如何如何将本来还不错的优质财产,砸锅当成废铁卖。

为啥卖得这么低?市场原则啊!你不知道市场是最完美的吗?于是那些西方大投行啊,基金啊,换一个马甲,就不是之前在股市和房市里面捣鼓了,而是收购你的银行、资源、电力等等优质资产了。

再过一阵子,咦,这经济景气又回来了!资产价格恢复了,房市和股市也不错了。你看人家IMF多牛叉,一实行正确的经济政策,不是俺们那些政府官员们胡搞,这个国家还是不错的嘛!

除了大家看到IMF的伟光正,和这些西方经济学的普世价值,大家估计不知道其实这些国家优质财产背后早已经易主了。

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