主题：【整理】读报摘要：最近一些经济信息的汇总 -- wqnsihs

一、房地产

1、地方给面子：在前几篇帖子中我认为地方政府会给足面子，声势浩大的支持，但是不会出真正可执行的政策。例如不会成立纪检监察联合巡视组，来检查是否打压房地产。而且会故意出难题。结果的确如此。

例如4月19日，上海市政府已紧急召开会议，上海住房保障局、上海银监局等相关人士参会。上海银监局在会前已向一些银行机构征求了政策意见和建议。

会议争论最多的是多套房怎么界定？什么标准？什么流程？

其他地方也基本是这个问题：怎么办？什么叫多套房？

而且目前变通手段很多，如何鉴别？鉴别导致的成本如何分担？鉴别资源如何配置？那个部门负责？

例如深圳就存在银行客户经理与房产中介合作，以客户假离婚形式，将二套甚至多套房客户包装成首套房客户，拿到低首付和优惠利率的情况。（网上专门有代办这种假离婚证明资料的，300块一份。）

而在房贷首付成数的处理上，部分银行也通过做高评估价来变相为客户降低首付。（目前中小银行会与二、三类的评估公司合作，在提高住房的评估价后按照评估价放贷，以往可做到首付一成多或两成多。有些大型银行会对优质客户“网开一面”，如客户可为其带来综合效益，可按在贷款评估价基准上上浮10%，给予优惠贷款。）

银监会在贷前审查上要求增加“居访”程序，但是实际是不可能执行的，因为逐笔居访效率太低，而且并不能保证防止作弊。（实际上有效遏制房产虚假评估现象只有政府出台强令按房产抵押价格过户，并收税，提高购房成本，才能遏制虚假评估和阴阳合同。但是这又是一番鸡飞狗跳的动作）

2、目前政策没有办法操作：我一直认为执行力=流程+计划+组织，目前银行没有意愿来执行，除非有强力监督机制。

从4月19日开始，各家银行房贷业务骨干和零售业务骨干人手一份《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》，商量上有政策下有对策。

目前除工行率先宣布实行国务院房贷新政外，建行、农行、深发展、招行已停止接单，静待细则出台。预计4月底前所有银行房贷细则会出齐。（不过据我的经验，总行制定的细则仍然是框架性的，针对不同地区具备一定的灵活操作空间）

目前银行的问题是：

（1）、谁将最终决定哪些地区的三套房停贷？央行？银监会？总行？还是地方政府？谁来授权？（也即按国务院要求，如何定义“商品住房价格过高、上涨过快、供应紧张的地区”。例如界定房价上涨很快是横向比较还是纵向比较，是环比还是同比？上海、北京、深圳涨幅不大，但就说他们不是全国价格过高、上涨过快、供应紧张的地区？不需要停止贷款？）

（2）、二套房的界定标准是什么？界定所需信息如何来？信息如何互联互通？如何共享？（可能涉及各家银行交换信贷信息；银行与房产局，公安机关交换信息；这些工作都非一时可以仓促办理的，不经过几个月的准备，连数据接口都开发不出来）

（3）、银行的按揭资产恶化和业务量下降导致的损失如何对冲？政府是否给补贴或优惠政策？

（一季度，上海新增人民币个人消费贷款378.4亿元，同比多增326.9亿元，其中个人住房贷款增加338.1亿元。房地产企业信贷和个人住房贷款增量总和达约800亿元，占据上海一季度人民币信贷增量1639亿元的一半左右。）

由于目前限制贷款的认定标准不清晰，各家银行在各地区执行政策就绝对会不一样，房贷政策执行严格的银行势必市场份额会萎缩，对于业务发展不利。

所以银行将实际上不会行动。

二、股市

1、股指期货短期兴风作浪

4月19日，上证综指下跌150点。据数据分析，是股指期货加大了市场波动。（沪深300现货指数跌幅5.36％，该指数的5月期货合约跌幅6.81％，9月合约跌幅7.34％）

实际的做法是一边抛金融地产权重股打压沪深指数，一边在期货市场建立空单，做空盈利。

2、地产股看跌

4月19日，上证指数下跌150点，跌幅4.79%，地产板块领跌，地产指数当日下挫7.86%。

基金持地产股比例也大幅下降，例如基金持有栖霞建设的比例从去年三季度的11.35%降到现在的5.91%；持有云南城投的比例从23%降至7.16%；持有广宇发展的比例从16.87%降至15.35%；持有莱茵置业的比例从2.44%降至0.82%。

较之去年中期，万科A、金地集团、华侨城A、金融街、保利地产等地产蓝筹股分别被基金减持2.3亿股、6.9亿股、2.9亿股、2.97亿股、3.34亿股。

基金的这种做法还在延续。根据统计，从4月1日至4月19日，房地产板块是资金净流出数量最大的板块。其间共计流出资金64亿元。

三、外贸

1、出口订单：我一直判断虽然出口订单回升，但是由于利润太低，人民币有升值风险，大量实体企业资金不愿回来，愿意在股市房市找机会。血汗工厂模式也难以为继。

4月17日，广交会开幕，成交好于预期（广交会上出口成交正在呈现恢复性增长，机电馆累计成交76.51亿美元，比上届春交会增长43.39%，与一季度机电出口走势大致相同。浙江对1500家出口企业调查，企业的在手订单与去年同期持平以及增长的占80%。比去年同期提高了27个百分点。不少出口商订单已经排至8、9月份，最不济的也已排到5月），但业界最担心两个问题，一怕政策不稳，二怕人民币升值。（商务部对各类出口行业的人民币升值压力测试初步结果是能够承受的升值幅度不到2%）另外，当前的平均出口退税率大约为12%，只有平均退税率上调至15%左右，实现全额退税时，才算是还原了出口退税政策的中性定位。

基本数据表明，今年一季度中国出口同比增速达到28.7%，但若对比金融危机前的2008年，出口实际增速水平仅有8.1%。今年1--2月份的出口主要由外商补充库存的因素在推动，以及对人民币升值的预期、原材料价格上涨的预期，都在刺激外商提前下单备货。

同时招工难等因素也正在制约企业接单。广东外经贸厅认为，虽然大企业的招工普遍没有问题，但给大企业做配套的中小企业对工人工资的提升幅度有限，招工难使得这部分配套企业无法正常组织生产，间接影响了大企业的生产和出口。今年一季度，各地劳动成本普遍上升了10%-15%左右。山东对200家典型企业进行调研，显示缺工的企业高达191家，平均缺口在15%-30%，缺工影响企业出口额大约在10%-30%不等。

2、贸易摩擦：我前一段判断美国汇率武器以后就是贸易摩擦武器，而且欧洲马上会跟上，现在例子来了，这种摩擦以后会越来越多。

欧盟于4月17日再次启动对我国铜版纸的反补贴调查。（在此之前，美国已经对我国铜版纸做出了“双反”立案的决定，并进行了初步裁定）这是欧盟第一次对我国产品发起反补贴调查。

欧盟的反补贴调查，受美国方面的影响很大。今年3月2日，美国商务部已经对铜版纸双反案做出反补贴初裁决定，对两家强制应诉企业金东纸业公司和太阳纸业公司的反补贴税率分别为12.83%和3.92%，其他所有涉案企业的反补贴税率为8.38%。美国的这个决定做出没多久，欧盟就表示要进行反补贴调查，时间上配合很好。欧盟对于铜版纸反补贴调查的理由也是“照搬”美国，即通过政府提供一系列优惠政策等补贴方式降低成本。