主题：感悟反思价值投资，在中国股市不能当“好人” -- 陈经

我想关键的问题是来股市的目的是什么？

如果是搞研究呢，陈大做得已经很好了。官办经济和国家坐庄理论在运作机制上的解析都是对的，模糊的地方是政府不是天使，而是恶魔。他们是追求权力最大化的， 而不是国民福利最大化。这是个典型的治理问题。

如果纯粹是为了赚钱呢，就要时刻使自己的成本比市场上95%以上的人都要低。这有两种方法：

1.永远只在95%的人都亏损的时候下重注，也就是永远只在哀鸿遍野，市场极度虚弱的时候进货。这需要耐心和信心。

2.即使是在当时95%的人都亏损的时候，下重注还是可能会被套牢。因为有人会割肉离场，股价越来越低， 你就不是那个成本最低的5%。所以，被套牢的时候，永远要有后续部队投入。二战中的法国就是没有后续部队才会亡国的。 套住100万，要投200万下去，然后是400万，800万， 一路买下去，一直到完全破产。这需要胆量和信用。

当然，股票的质地也很重要，如果买的是深金田，以上两条也没用。