主题：世界的资金面和需求（一） -- zhuhit

我们知道过去数年资源类的产品价格上涨的内在因素是中国需求的增长。

中国打压房地产将扭转这个趋势。中国打压房地产意义比我们想象的要大很多。对国内是使房地产上下游需求减少。

对国外来说是以出口资源为主的资源类国家未来将会面临衰退。

日本的情况：

债务占gdp的比例187%比希腊都狠，这就相当于一个定时炸弹。即使不被美国攻击，在放水这么多年后，日本有水可放吗？

就是说未来日本的货币宽松的余地不大，而一旦如果因为受到攻击，债务崩溃或者什么其他的原因，开始紧缩，余地是相当大的。

美国：

去年的次债危机使美国将利率降到最低，未来也是宽松的余地不大，紧缩的余地相当大。美国的国债以什么样的利率多少数量放出去将关系到美国的未来。

总结：

欧洲未来的加税，财政紧缩政策将使需求减少，货币呈紧缩态势。

日本的债务问题和20年来的放水使得日本的财政宽松和货币宽松难以为继。

美国的未来的宽松能不能继续？一些比较微观的层面上美联储已经在收缩流动性了，大的迹象没有看到。

中国的政策出现了比较大的转变，其实从去年下半年开始国内的货币政策就已经出现了一些微调（发央票，提存款准备金率），最大的转向就是国内对房地产的打压，国内的需求将在未来数年内下降，国内的资金面在未来数年内趋紧。