主题：【原创】两则经济新闻 -- 晨枫

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对于中国这样的赶超型国家，根据“巴拉萨－萨缪尔森效应”，随着中国出口拉动型的经济高速增长，必然要面临实际汇率升值。但如何实现却有不同的路径。如果不让名义汇率升值，那就必然会发生物价上涨和资产价格重估。如果选择物价上涨和资产重估，那么名义汇率就不必调整，或者升值压力会小一些。当然，名义汇率升值同物价上涨和资产重估也可以同时发生。这也是21世纪初以来，人民币之所以面临如此大的升值压力和国内资产价格泡沫此起彼伏的原因之一。

另：这次我们加息可以说是我们提前应对我们未来基本经济政策的一个开始。明年最大的问题在于，我们为了避免美国提早二次触底而吸纳的美国国债，不可避免会转变为我们国内通胀压力。同时，作为转型的前提条件之一保障民生的重点，明年也会不可避免落在压制通胀上。为什么，我们明年会出现一个这样自相矛盾相互冲突的经济 政策。很大程度，这都服务于平稳过渡。而这样的平稳不可避免是要付出极高成本与代价的，而经济增长的下滑就是第一个可以预见的成果。

而就投资而言，明年在大陆机会极多，但是一旦没有踏准政策节奏，满盘皆输的概率也非常大。明年如果不可避免要赌博，做好组合拳很重要。