主题：【原创】小虎纵横谈（2）作战 -- 万里风中虎

以中信证券为例，发起的时候就是一个皮包公司。

国家给政策，钱由母公司出点够开办费就可以,钱注册完了就调走但是母公司占有大头的股份。

然后就以股权形式向各大国企定向募集。各发起人根本看不上这个小老弟的子公司，如果不是国家要求支持它，谁会理这种皮包公司。

所以，就给点钱给它去开创业务，不过这些钱不仅仅是股权出资，而且也是大股东贷款。也就是说，国家公司所持有的中信证券股权同时也是债权。如果中信证券垮了，要先还本付息给国家，然后才清算股权。等中信证券赚钱了，要先偿还大股东贷款，同时大股东的股权还在那, 尽管钱已经还回来了，但是股权还是发起人的。

然后才是二次发起，招第二批的所谓的"原始股东"进来，把股权再卖一次，第一批发起人成本为零，他们把这些股权用原始股价格卖给原始股东然后退出。有的也不退出，自己卖给自己，然后在高价卖给二级市场. 原始股东作为第二批发起人，以原始股价买入，以后上市流通，以二级市场价格卖出。

其他类型的国企即使是有资产的也只是做帐方法不同，反正都是左口袋到右口袋肉烂在锅里。

家族私企上市的方法类推。