主题：【文摘】中国股市呼唤拆迁 -- 大众河蟹

0，C股口子压根就不该开，从管理层说是无能的表现，一块地没种好，又开另一块，国人没精力同时伺候。从上市公司来说，也没道理，扰乱市场，同股不同价，同股不同权，如果其坚持要卖C股，请先从A股退市。

1，靠H股海归来装点门面的想法千万去掉。其实老外们看得很清楚，H股都是一些资源股，要赌通货膨胀，买加拿大，买澳大利亚，买南非就行了，用不着H股。中国是Growth Story, 一定要有内生super grow的business，他们在A股中诞生的机会更大。好的股市可以不断催生好的公司，不要弄反了。

2，政府当机立断，既然基本达成共识，应赶快全流通试点，不怕失败，(We have nothing to lose now),去掉这个最大的uncertainty。

3，全流通不是free lunch，而应看作二次上市，所以不应该所有上市公司都能全流通, 要重过筛子。国家限令限期达标（硬性规定标准，比如三年净资产收益），公司从最好的开始试点。

4，补偿问题，对于参与全流通试点的公司，可以参考前段流行的牛津教授的复权法，但要尽量简单化。其实基本思路就是好公司对自己公司流通股的要约收购，以换取全流通地位（当然出钱，换股都可以），谁抢先全流通就可以通过获取的股本进行收购（想想外资怎么收购我们股权的），好处大大，他们应该算得过来帐的。

5，对期限内达不到全流通标准的，可以选择下市或被收购。若后者，收购方要同时征得流通股东同意，并按复权法则杠杆收购流通股；若前者，国家可以给流通股东点补贴（这有点不太象话，但确实国家在该问题上应负历史责任，好在这最后剩下的总量应不会太多，国家也可以通过其他国有股来置换）。

6，改革卷商，构建中国顶级投资银行。其实中金和中信现在都不错，再有一个就成铁三角了。它们应该有历史责任感，和一般炒家区别开来。明星一分天成九分造，他们要引导中国股市的造星大潮。

7，完善基金法。机构投资人是股市的中流砥柱，一荣俱荣，一损俱损。大家把钱交给基金是让他们买股票的，他们的任务是要beat market就行了。如果非要追涨杀跌，建议去做Hedge Fund。

总之，管理层不要心存侥幸，不符合经济规律的东西早晚要倒的。不要浪费历史机遇，因小失大。