五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】小虎纵横谈(5)军形(上) -- 万里风中虎

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家园 小心行情规模很小

个人看法,今天的盘面,虽然表面上是受美元回调和美国股市/经济向好的提振,内里其实是很多资金仍然保持高昂的乐观情绪(我们也跟一些资金交流了看法,很多人等着经济会议确定就入场),认为盘面要压不住,不需要等加息之类靴子落地再进入。

所以,尽管美元的走势是中期向上,短期回调;但是a股走的远比这个短期因素所能够影响要强。

我的原帖主要反应的也是这种情绪和看法,但是仍然保留了谨慎;为什么要保留谨慎,因为中期还存在不确定性,下一波牛市的规模可能是微型的(虎大说的过不了3200的可能性)。正如中金报告的看法,市场现在可能过于乐观了(尽管中金那个报告本身也是很乐观的基调,实质就是在等一个短线的坑);如果市场都预计到了明年上半年的通胀形势,管理层会没有预期到吗?(发改委昨天要求食用油明年四月前不能涨价)所以,除非市场在明年上半年信贷宽松+通货膨胀导致储蓄搬家之外,同时意识到明年上半年会加息多次,我们都认为市场没有充分认识10月关于加息的反复释放出来信号。

其实,美国的经济实质性好转(半年到一年)未必是正面影响;这个因素,原贴只是提了一下,没详细说;11月初,当市场还在热议加息通道未必展开,贾康所长就直接说了,加息通道已经开启。

尽管加息的节奏不好判断,但可以肯定的是,如果没有外部经济二次探底的冲击,未来两三年内加息通道将逐步展开。

贾康在体制内的地位,虎大应该比较清楚;他透漏的信息跟我们从其他渠道了解的很接近,当时我们以此确立逐渐收缩操作的策略。这个逻辑直到一周多后才被市场反应。

中央经济工作会议时间到现在还没公布,很可能说明大领导们还没达成共识,大领导一直在压着这个会议,可能是在等什么因素;美国经济实质性好转,可能会导致会议基调比预期的紧一些,所以,个人看法仍然继续保持谨慎。一点陋见,河友们不吝批评指正。

通宝推:Levelworm,
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