主题：我来证明为什么普通散户若想赚钱只能长线投资 -- 天涯路

首先，我要说明的是，短线操作的确可以赚钱甚至可以获得暴利，但是这种操作方式只适合极少的一部分群体，绝对不适合普通散户。这是由短线操作的本质决定的。因为从短期来看，股票本身是不产生任何价值的，短线买卖股票实质是一种零和游戏或者说是一种负零和游戏（不论输赢都需要缴纳手续费），而负零和游戏的本质就是有人赢钱的同时必定有人赔钱，极端情况甚至存在所有人都赔钱的可能。那么，要想在这种赌博性质的负零和游戏中长期赚钱，就必须具备以下素质：1 有内幕消息（赌博作弊），2 超高的智商、过硬的短线技术和对股市深入的研究（赌技），3 懂得股市心理学和博弈理论（知道对方如何出牌）。如果以上三个条件你一个都不具备，那么对不起，如果你坚持短线操作，赔钱对你来说只是早晚的问题。这就如同抛硬币赌正反面一样，可能刚开始你运气好，10次猜对了8~9次，但是100次1000之后你还能有这样的好运气吗？学过概率的都知道，抛的次数越多，最后猜对的概率越趋近于50%。更何况这原本就不是一个公平的游戏，你的对手是比你强大的多的多的专业投资者，最终你赢钱的概率可能还不到40%，再加上频繁操作的高昂手续费，所以说赔钱只是早晚的问题。这也是现实中散户赔钱的一个主要原因。短炒赔钱的过程大致如下：

买进——小涨5％——卖出——回调买进心中窃喜——再涨5％卖出——心花怒放——回调买入——判断错误继续下跌——下跌了5％止损观望——结果股票从此一路绝尘而去——踏空踏空再踏空——无法忍耐——追涨——然后碰到中期调整，开始慢慢的解套之旅。

长线投资之所以能够赚钱，是因为长线投资的本质属于价值投资，而价值投资可以在两方面获得收益，一是股价从低估到高估过程，也就是价值回归的过程。这实际上是在赚误判形势的趋势投机客的钱；二是股票本身价值增值的过程，也就是你所投资的公司规模不断扩大，资产不断升值的过程。如果把短线投机比喻成切蛋糕的话，那么长线投资实际上是一个做蛋糕的过程。当然，这并不是说长线投资就有多么的容易，因为长线投资至少需要解决两个关键问题。一是选股问题。即什么样的上市公司才是有潜力的，能够实现资产的不断升值。二是选时问题。即如何判断股票是被低估了，如何确定股票的安全边际。我们都知道，这个世界上最难的事情就是人与人的博弈，从别人口袋里掏钱要比自己赚钱难的多的多，而长线投资恰恰解决了这个问题。这是长线投资优于短线投机的最根本原因。而且，选时和选股问题普通散户完全可以通过适当的学习加以解决。比如利用市场平均市盈率、标的股市盈率、指数、市场情绪等指标解决选时问题，用财务报表分析、日常生活观察等方式解决选股问题，这两个问题完整的解决方法我也在学习过程中，以后再和大家分享心得。

至于中线操作，实际上是将短线投机和长线投资结合到了一起，对高手来说是如虎添翼，但是同样不适合普通散户。波段操作，高抛低吸只是说起来容易，实际上对散户来说，根本没法判断多高算高，多低算是低，稍不留神就变成了高吸低抛反倒亏钱。做好中线就必须同时具备短线和长线的技术，这对普通散户来说显然是不现实的。

我们都熟知的两位大师索罗斯与巴菲特，分别是短线投机和长线投资的最杰出代表。索罗斯只做短线投机，而巴菲特只做长期投资，目前索罗斯的资产总额不足百亿美元（没查到详细数字，知道确切数字的请提供），而巴菲特即使在金融危机最严重的时候，资产仍然超过300亿美元。两者比较，结果一目了然。巴菲特之所以成功，一是因为他一生都坚持价值投资，二是因为他很好的解决了价值投资的两个最主要问题，也就是之前所说的选股与选时问题。比如他敢于在金融危机最严重的时候大胆抄底；舍得在07年石油疯长的时候抛掉中石油；他选到了可口可乐、吉列这样的潜力股。

再举个我们身边的例子——孤舟。我们都知道，孤舟在09年获得了超过200%的收益，今年又取得了将近50%的收益。大家在羡慕的同时，有人想过为什么孤舟会取得这样优异的成绩吗？孤舟股票操作的好，是因为他短线技术高超吗？我认为恰恰相反，孤舟之所以能在去年和今年取得骄人的成绩，是因为他的操作理念符合价值投资规律，他敢于在大盘处在低位的时候重仓甚至满仓操作，能够寻找到价值被严重低估成长性非常明确的股票，并且长期重仓持有这些股票，这才是他赚钱的真正原因。至于短线甚至中线操作，其实是减少了他的收益。咱们不妨算一算。今年年初，孤舟的总资产为308907.43元。到目前为止，他的总资产为428980.49元，那么收益率为38.8%。他今年操作过的股票有孚日股份、国统股份、 三 力 士、皇氏乳业、泰尔重工、高乐股份、成飞集成、法因数控、中国北车、博深工具、齐星铁塔、银星能源、精工科技、利达光电、盛路通信、宁波港、皖维高新、中金岭南。假定他对上述股票的偏好程度相同，那么从年初开始如果用所有的资金平均买入上述股票，然后一直持有到现在，那么他现在的收益是多少呢？我们可以用自编指数的方法进行计算。以上述18只股票作为所有样本，采用平均权重法编制一个孤舟指数，以2010年1月1日为指数的起始日，结果发现，截止到今天收盘为止，该指数为1411点，从1000点到1441点，收益率为44%。也就是说，孤舟这一年来，费劲心思波段短线操作并未给他带来任何的效益（只考虑经济效益，忽略短线技术的锻炼提高）。要知道，以上这18只股票也并非全是孤舟看好的股票，有些只是他随便短线操作一下，如果把这些股票剔除掉，再剔除09年涨幅过大的股票，那么这个指数将会更高。总之，即使是孤舟这样短线技术较好者，短线中线操作也并未给他带来额外的收入，他的高收益完全来自长线重仓操作。如果他能把最看好的几只股票选定之后一直满仓拿到现在，那么他的收益要远比现在高的多。

如果你仍然坚持短线是金的话，那么请你告诉我，在你周围有多少人是从来不做长线，专门靠短线操作赚到大钱的；又有多少人坚持做长线却一直被套的。不要说某某人48块买了中石油到现在还没有解套。48块买中石油是最大的投机，那是“被长期投资”，任何一个真正的价值投资者都不会在股市6000多点，平均市盈率超过70多倍，市场最疯狂的时候去买被炒了天的48块钱的中石油。

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指数我做出来了，图片也截了，问题是这个图片怎么贴到帖子里面？