主题：2股补涨告一段落，下一阶段领涨的将是创业板 -- 天涯路

青岛特锐德电气股份有限公司

2010年度业绩快报

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

特别提示：本公告所载2010年度的财务数据仅为初步核算数据，未经会计事事务所审计，与年度报告中披露的最终数据可能存在差异，请投资者注意投资风险。

一、2010年度主要财务数据和指标

单位：万元

增减变动幅

项目 本报告期 上年同期

度(％)

营业总收入 52,957 39,133 35.33

营业利润 12,868 9,509 35.32

利润总额 13,489 9,804 37.59

归属于上市公司股东的净利润 11,635 8,333 39.63

基本每股收益（元） 0.87 0.79* 10.13

减少12.28

加权平均净资产收益率 11.25 23.53**

个百分点

增减变动幅

本报告期末 本报告期初

度(％)

总资产 125,097 108,256 15.56

归属于上市公司股东的所有者权益 108,308 99,345 9.02

股本（万股） 13,360 13,360 0.00

归属于上市公司股东的每股净资产（元） 8.11 7.44 9.01

*公司2009年10月完成新股发行，股本由1亿股增至13,360万股；公司2009

年基本每股收益根据2009年股本变化情况按加权平均法计算。

**2009年10月完成新股发行前，公司净资产较小，因此2009年度加权平均净资产收益率较高。

二、经营业绩和财务状况情况说明

2010年，公司目标市场规模进一步扩大，在中国铁路建设快速发展、电力市场需求继续扩大、煤炭企业进一步整合等有利背景下，公司以“为客户提供更多精致产品和优质服务”为理念，继续发挥“一步领先、步步领先”的技术创新战略和技术营销优势，在各行业市场得到健康、稳定、快速发展，赢得了充足的订单，在募投项目尚在建设、公司原有产能受限的情况下，圆满完成全年业绩发展目标。报告期内，公司营业收入、营业利润、利润总额、净利润同比分别增长

35.33%、35.32%、37.59%和39.63%。

报告期内，公司累计签订销售合同8.6亿元，其中结转到2011年生产的合同为3.8亿元，为公司2011年上半年储备了充足的市场订单，为公司全年业绩稳定、健康增长打下良好基础。

三、备查文件

1.经公司现任法定代表人、主管会计工作的负责人签字并盖章的比较式资产负债表和利润表；

2.深交所要求的其他文件。

青岛特锐德电气股份有限公司董事会

2011年1月15 日

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营业总收入增长 35.33%，营业利润增长35.32%，归属于上市公司股东的净利润增长 39.63%，如果只看上述指标，那么相对于目前的将近50倍的静态市盈率来说，PEG>1，只能说是勉强及格。但是看快报最后一句话“报告期内，公司累计签订销售合同8.6亿元，其中结转到2011年生产的合同为3.8亿元，为公司2011年上半年储备了充足的市场订单，为公司全年业绩稳定、健康增长打下良好基础。”2010年的总收入是5.3亿元，而结转到2011年生产的合同达到3.8亿元，也就是说，即使今年上半年一份订单不签，依然可以保证50%的收入增长。实际上这种假设是不存在的，特锐德09年10年面临的最大问题就是产能严重不足。受产能的制约，公司舍弃了相当数量的订单，随着11年公司新厂房的建成、募投新项目的开工，以及高铁的加速发展、农村电网新一轮的改造、智能电网建设等等，有理由相信11年的新增订单量将会大幅超过10年，保守估计11年的营业收入增长率至少能达到50%，乐观情况下可以达到100%，而箱变行业目前并未出现产能过剩，竞争并不是太激烈，而且生产成本对原材料上涨并不是太敏感，毛利率不会出现显著下滑，因此11年利润增长速度将近似于营业收入增长速度，保守估计至少40%，乐观估计100%（理论上问题不大，但有可能公司为了12年的报表好看而隐藏部分利润）