五千年(敝帚自珍)

主题:抛砖引玉,期权的讨论好像还没怎么开展 -- PUMPKINS

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家园 一点管窥之见

期权的定价通常是对issuer有利,对trader不利。如用Black-Schole公式计算一个Option真正价值应为$1,issuer可能会以$1.20的价格卖给你。issuer是庄家,跟他对赌你是占不到便宜的。虽然你可能有听说过几分钱变几块钱的,但更多是的几块钱变几分钱,或是expired worthless,那时人们是不会四处宣传地。

巴菲特称金融衍生产品为“financial weapons of mass destruction”,由诺贝尔经济学奖获得者创办的的Long Term Capital Management(LTCM)1998年因俄国国债的问题差一点导致整个美国的金融系统瘫痪,其原因就是leveraging用得太厉害。老毛子赖帐后这个纸牌搭的房子倒了个稀巴烂。有本书“When Genius Failed”(Jack Lowenstein)是很值得一看的。连这些“天才”都失败了,我们平头百姓还有什么机会?

当然如果老兄有内幕消息又不同了,只要小心别被抓到。几年前荷兰一家公司打算收购澳洲一家叫TNT的运输公司。安排此项收购的澳洲的一家投资行有一个部门经理发财心热,戴了眼镜贴了假胡子去开了好几个户头,在收购消息公布前低价买进大把calls,消息出来后股价大涨,他也狠赚了一笔。结果后来被抓到,判了刑。大好前程就此毁灭。

总之我觉得期权这玩艺赌博成分太高,风险太大。投资人应该永远试图把风险降到最低。要赌不要在股市里赌,去赌场好了,至少那里公平些,还送饮料什么的。

还有一点要牢记,也是我常对周围朋友讲的话,先玩小后玩大,输得起的钱拿来玩。既然放了进去就要有全盘皆输的心理准备。再就是要多看书,在股市里错误的代价是很昂贵的,多看书可以汲取别人的经验,从而少犯错。国内的翻译作品有的可以一读,但不用在国内作者的作品上浪费时间了,毕竟历史没有人家长。你的英文如果差不多的话我可以推荐几本必读经典。


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