主题：【原创】再战江湖（4）快刀斩乱麻 -- 万里风中虎

目前美债收益率是在走低，可以看作短期市场消化了QE3无法推出的预期，同时视QE2.5，也就是之前QE购买的美债到期后继续滚动式投入的做法为可接受。

但根本性因素上，不论伯南克多么春风细雨、和颜悦色，都不可能达到支撑市场按旧趋势继续运行的水平。

黄金今晚应该就是中短期的绝对顶部。

至于通胀的问题，美国或者说发达国家和我们不同之处就在于，他们的恩格尔系数非常低，经济的虚拟化和服务业化程度非常高。食物和燃料费用并不是主要支出。典型表现是美国CPI中最大的一块是房租，而我们是猪肉。之前也说过美国CPI构成中70%的权重是服务类价格，和实物大宗商品的关联度小。和美国国内的资产价格水平、工资水平以及就业率的关联度高。所以美国的穷人会难熬一些，但整体而言承受力比我们好的多。因为服务价格主要相关的薪金和房、地租还起不来。