五千年(敝帚自珍)

主题:【原创】当前银行融资环境的一些现象和变化 -- 伪叔叔

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家园 我以芥子之心度须弥之腹

我以芥子之心度须弥之腹,试着推演一下美国宽松志在长期利率的用意吧。

1)不管是否出于阴谋论,美国不爽利的时候,一定会拖着大家比烂。尤其是从美元的角度出发,一定要打压作为最大替代的欧元。

2)但是比烂终究是权宜之计,就好像台球桌上做斯诺克。而信心贵比黄金,因此长期利率作为标杆必须稳定于某个低值空间。

3)美国明面上最强的是美元和美军,但是实际上,强大的根源在于人力资源,美国最大的“逆差”不是经常性项目,而是人力/智力资源。

4)基于无可辩驳的最强的人力/智力资源,那么美国就有信心把“比烂”这一实际上拖延时间的进程维系下去,直到某一天出现“创造出强健的基本面”。谁知道哪一天会不会又出现什么新的工业革命呢?譬如说克林顿时代的信息技术革命带来的红利?

5)因此所谓信心,一方面在于美国人力/智力资源的底气,另一方面也要维持住关键性的指标--长期利率。

6)但是信心,在操作层面上,很容易就沦为“嘴炮”。这就是我们对于美国经济犹豫难判的原因。

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