主题：【原创】第九次货币战争 亚洲金融风暴 -- 水管子

2．东南亚国家的“毒瘾”——外资依赖综合症

1995年日元突然贬值，导致亚洲各国出口下降，经济发展减速。以泰国为例，1995年泰国的出口增长率高达23%，1996年的增长率几乎下降为零。

为了继续维持较高的经济增长速度，东南亚各国采取了“引进外资”以推动经济发展的策略。但利用外资是有成本的，如果是借债，需要支付利息；如果是让外资做股东，则股东盈利后会将利润汇出。到1997年6月底，韩国欠14家外国银行的债务就达到1343亿美元。

外资的涌入在短期内可以制造经济繁荣的假象，因为刚开始时利息负担还比较小，也还没有大量利润汇出的情况，而投资、消费都会比较旺盛，就业也比较充分，这时的经济至少在表面上是繁荣的。资本是逐利的，当外资数量积累到一定规模时，其向外汇出的利润与收取的利息就会成为吞噬财富的机器。

并不是说“利用外资”的策略一定错误，而是说利用外资要有所取舍，而且必须有度。如果利用外资改进了生产技术，提高了生产效率和市场竞争力，收益大于成本，那么这种对外资的利用就是有益的。相反，如果利用外资只是用来推高房地产的价格或者股票的价格，吹大经济发展中的泡沫，哪怕名义上能够产生很高的收益，但是对于整个国家而言，不仅没有产生一分钱的真实收益，还会支付高昂的资金成本，这种外资利用就是有害的。

遗憾的是，东南亚国家在90年代犯了拉美国家十年前同样的错误，大量的外资被用来制造经济泡沫，或者被消费掉，利用外资的成本最终大大超出了所获得的收益。利息的支付和外资利润的汇出，又会导致更大的外资需求。这样，东南亚各国就患上了“外资依赖综合症”，就像人吸食了毒品欲罢不能，而且剂量越来越大，身体越来越虚弱，终有一天会崩溃。就这样，亚洲四小龙、四小虎的经济实力逐渐被掏空，只是在表面上还依赖外资持续流入和经济泡沫维持着虚假的繁荣。如果有一天外资不再流入，而且集中外逃，那么危机就爆发了。

国际资本在金融市场上游弋，就像鲨鱼在海洋中巡游，他们从来就不会放过任何一次猎杀的机会，更何况是已经虚弱但口袋里还有不少美元的东南亚。这一次，国际资本为了围捕猎物做了充分的准备，无论是作战资金、作战人员，还是作战武器。