主题：【原创】标普下调美国评级，有可能是吹响了总攻欧洲的集结号 -- 牧羊犬

我们来看一下美国的人口与建成房屋的比例。

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1989年之后，该数据已经保持稳定，即居民改善居住条件的需求已经基本得到满足（当然人均居住面积还可能提高）。我们国家的现状是，二三十年来拼命盖才新盖了8000万套住宅，同期城市化的人口好几亿，需求总是得不到满足，有了点钱就想着买房子甚至囤房子。美国这样，居住需求基本得到满足之后，房屋不再稀缺（当然像你说的那种，好的区的，还是有稀缺性，价格就可能坚挺），炒房的人也就少了。简言之，需求由刚性转向弹性。

同时这里大概也有“人口质量”的问题，如果我们认为，过去20年来美国的贫富差距是在扩大，拉美裔比例是在增加，那么实际的无法支付以满足居住需求的人口比例应该是扩大的，但是同时人口与建成房屋的比例是维持不变的，则这里很可能有信贷系统通过放低房贷资质要求提供给越来越不符合要求的人以房贷的因素。

然后到了危机爆发后，5%的断供，意味着14万亿*5%=7000亿美元贷款所对应的房子（市值应该在1万亿以上，QE2不过才6000亿的规模），是在银行手里，这些是刚性供给，这种情况下，经济预期再不好的话，大家都看到那个30%的逾期率（我主帖里面有图），都是潜在的断供房（全部断供，银行手里将形成约6万亿市值的房屋），断供的话就跑到银行手里，又变成必须要卖出的刚性供给。美国现在面对的就是一个弹性的需求和刚性的供给（我们刚好是倒过来的），货币是很充裕，谁会去炒房呢？而且，货币主要还是面向跨国公司和金融机构充裕，大家有了钱，去巴西印度放一放高利贷，每年都有10%-20%以上，还有汇差收益，炒一炒黄金也好啊，做空一下石油、欧债也好啊，谁会去接银行手里的房子呢？