五千年(敝帚自珍)

主题:郑州市此次允许集体土地办产权证,我认为是地方没钱了 -- nova2000

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家园 刘的讲话1

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从这篇讲话中看到:

1)刘是中国银行业的守护神

2)地方政府有还款能力,没还款意愿

3)银监会其实是代表整个银行业和地方政府谈判,增加抵押品和还款保证

促使其还款。

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蔡鄂生:

面临着重大的风险,部署下一阶段银行业风险防控的工作重点,本次会议在银监会设主会

场,在银监局和银监分局设分会场,在本会场参加会议的有银监会领导,中投公司,在京的政

策性银行,国有商业银行,邮政储蓄银行,股份制商业银行,董事长、行长、监事长,和分管

信贷风险类副行长,金融资产管理公司的董事长、总裁、监事长,中央国债登记结算公司,以

及银监会直接监管的信托公司,财务公司,金融租赁公司的董事长、总经理,银监会机关各部

门,各监事会办公室,正副级以上干部,中国银行业协会,信托业协会,财务公司协会负责人,

下面请明康主席为大家做报告,请大家欢迎。

刘明康:

今年上半年的情况大家都很清楚,整个来讲我们国家的经济和金融的情况,运行还是总体

平稳,但是面临着国内外环境挑战十分的严峻,也十分复杂,国际上我们年初讲的全球经济,

金融体系的促进并没有得到很好的改善,我们今天主要就这个情况给大家讲一下,然后把党中

央、国务院的精神给大家部署一下,银监会在监管上面工作要求给大家再提示一下。

第一个我想讲一下国际环境可以用四个字来形容,叫动荡不安,全球经济和金融也可以用

四个字来形容,叫变数增多。

我刚从巴黎昨天开金融稳定委员会全会,这次的金融稳定委员会的全会,问题倒还不多,

大家都经过反反复复两年多的讨论,这次基本上达成共识时间比较快,过去开到六点钟,但昨

天到五点钟就讨论结束,通报了。但是在上来总结形势的时候,我们亚洲基本上都没捞到时间

讲,主要讲的还是美国和欧洲的问题。特别是欧债危机,成为当前非常突出的风险,这个风险,

在某种程度上掩盖了美国的重要问题。

去年援助以来,希腊政府的债务危机占GDP 的比重不但没有下降,反而还上升了,希腊的

债务,拿了钱以后,大部分拿还那部分债务,但是现在这个比例在上升,目前又上升到142%,

所以大家估计今年我讲过有几个月是比较敏感的,一个4 月份债务重组的这个很敏感,当时我

给大家讲了,4 月份希腊就出现了街头示威,血腥的游行,大型的,那么今年7 月份在重组和

希腊通过相关的法,从欧盟的新的援助计划,和希腊新的紧缩提案来看,对7 月份的债务到期

的欧洲来讲,是个好事,但是老百姓不干,就上街,7 月份的时候游行,所以估计还有一个时

间,我大致讲就是10 月份,就是今年10 月份G20 开的会,到11 月份的情况,那么希腊完全

有可能,我的判断,再一次要求援助。就是到今年10 月份希腊一定过不去,希腊这个问题非

常严重,GDP 负增长5.5,那么他自己的国债收益率已经到了18%,违约的概率已经达到97%,

标准普尔已经把希腊的主权信用调到了垃圾债的CCC,这是全世界唯一的一个国家信用主权首

次进入垃圾债,也就成为世界信用评级最低的国家,受它的影响,那么西班牙、葡萄牙、爱尔

兰乃至意大利都受到了很大的质疑和影响。那么这样子的一个,叫做欧洲边缘国家偿债问题严

重不足,造成了一片恐慌,筹资成本大大提高,银行持有所谓零风险的国债,这个时代已经一

去不复返了。这个不是讲别的国家银行,包括我们国家,坚持用美国国债零风险的这个时代,

也一去不复返了。美国现在不得了,两党现在争论的非常厉害,后面分别是参众两院,或者说

参众两院的对头分别盯住了共和党。看来债务的上限是非通过不可了,14 万亿的债务上限,

非通过不可。31 万多亿到16 万亿的话,附带的条件,程序还不一定能达到一致,今天接到王

岐山同志的指示,如果说这个礼拜没有消息的话,下个礼拜我们开紧急会议,因为美国考虑到

到底是赖中国的债,还是先解决他的问题了。所以这个问题要看美国,美国的问题是置全世界

于不顾,而不负责任。这个故事就回到2008 年,处理2007 年次贷危机,在08 年雷曼兄弟公

司倒闭以后,成就AIG 和两房,那次就是错,那个思路就是错的,当时我给大家讲过,应当使

用一个竞拍的方法,创造好银行,坏银行。现在事实证明,当时那条现在两届政府,两党政府

又碰到一个问题,采取错误,政策都是错误的,这样的错误使得美国很高的官员,大家都知道,

美国的央行行长,财长现在都在动摇,要不要再留下去,因为整个美国现在失业率没有下来,

而是实际上在上升,美国的通货膨胀也在上升,那么美国的住房问题仍然没有得到缓解,这里

使得大家,没有办法,美国人没有办法给全世界交代,政党没有办法向两党交代,众议院和参

议院之间矛盾就很大了。所以这个就是整个债务危机从政治金融向社会等领域蔓延。

这次在欧洲开会,我和后来参加欧盟这些国家的财长和央行行长,以及监管者,有的是银

行方面去的,有的国家资本市场大,他是证监会参加,我跟他们讲我们参加欧盟以后的这个体

会是什么,他们不约而同的不同场合都跟我讲,说前几年是…,是正面的,很荣耀,进入了欧

盟大家庭,资本流动,人员流动,货币统一,后几年,也就是从07 年开始,全是负面的,我

们现在感受全是负面的,我们要好也好不起来,一枝独秀在欧盟二期国家,没办法体现,好的

国家也被坏的国家,用巨大的缺口给拖下去了。

意大利最近被炒作的很厉害,意大利央行行长就是马里奥德拉吉,是我们BCAS,和FS

的首脑之一,他一反常态的出来讲这句话,在市场上被骂了一通,说你是搞金融稳定的人,搞

金融稳定和银行业监管的人怎么能够讲这种“狼来了”的话,这里此地无银三百两,我想这是

意大利政府出于政治需要让他出来讲,不讲则已,讲了反而很糟糕。全世界更加有显微镜、放

大镜去看意大利,发现外国银行持有意大利主权债务达到了2620 亿美元,其中90%都是欧洲

银行持有,风险全在欧洲,关联性很高。而意大利的银行再好,它持有欧洲四国的主权债务达

到了2260 亿美元,也都过了两千亿美元,那么欧洲四国的主权债务一下子差下来以后,对于

意大利所谓表面还好的银行,冲击也很大,这种双向的把控是对有巨额债务的交叉持有,称为

这次感染传染病链条上面脆弱的一环。那么欧洲和中亚的许多国家,因为我陪着国强同志在阿

联酋和迪拜的时候,阿联酋和迪拜都非常害怕,如果意大利和西班牙如问题的话,他说那我们

的影响就会很大,叫做水深火热,就跟现在阿联酋的天气一样,白天大概45 度左右,天气非

常热。所以根据金融稳定委员会这次的测算,今年美欧银行业还有1.2 万亿的银行债务会到期,

这是讲银行业,我们过去讲,过去是有一到两万亿,两万亿消化的部分现在还有1.5 万亿的美

元要重新靠借新还旧,这个借新还旧的时点是7 月份,10 月份是高峰,这是我们正在密切关

注的一件事情。

第二个就是美国这件事情,美国我记得2007 年次贷危机以后,我曾经给大家,我会给大

家把这几年的讲话汇集起来,给大家做个指引,用电子版发给每个机构,你们可以看到我在

2008 年就讲过这样几件事情,第一件事情就是美国的这次金融危机,不像过去每次危机来平

均复苏的时间是两到三年,你看他过去的,就是高科技的泡沫,911 的事件,以及再往前走遇

到的问题都是两到三年的恢复期,我跟大家讲过这次不是两到三年,这个恢复期将是相当的漫

长,至少是五到八年的时间。

第二件事情我讲过,在08 年的时候,金融危机在全球的传递,它的规律因为这个交易,

交易的滞后量和影响它爆发是持续性的,所以从美国2008 到2009,2009 到2010 是在欧洲,

从美国到欧洲,欧洲必然回到2011 年开始,到明年2012 年是我们亚洲,包括中国受这次美国

金融危机影响波及比较深的一年,实际上我们已经看到了我们内部的引进企业的,进口型的通

货膨胀,热情的涌入,以及美元的震荡,对我们国家潜在的威胁,所以美国问题,虽然近期不

会有…,但是他把债务的上限从14 万亿多一点,提高到16 万亿的话,这是可以通过的,通不

过美国就完蛋了,全世界也就完蛋了,这是一定通过的。问题是这个附加条件,民主党和我们

的党是不一样的,这个会对我们影响,和亚洲的影响是很大的。

我去了以后本来没有这个节目,新加坡监管局找我谈,我也准备了一个题目,你们中资银

行在新加坡的问题,从最早的中国银行开始,到后面我们刚去的,我跟他讲你不要在这里磨磨

蹭蹭了,你要拉动你经济,现在中国人消费很多,他真的没办法解决,我跟你讲一个很重要的

问题,什么问题,他就讲新加坡不熟吧,在东南亚,但是如果美国这一次再出现美元危机和放

量宽松,他放量不宽松,他把债务上限一下提高了很多,说明所以他说对新加坡的影响将会很

大,你们准备怎么办?他在应付通货膨胀,一个小的国家,一去就跟我讲,新加坡银行到中国

来,请我要照顾什么东西,相反对我提出了你们的要求,他说会积极的考虑,一句话带过,然

后就讲个事实际上大对这个问题,市场估计很悲观,同时国际金融组织也不断的在继续下调今

年全球GDP 增长情况。现在美联储,已经是第二次下调经济增长预期,同时国际货币基金组织,

世界银行业都在下调,美联储今明两年之际,美国GDP 的增速已经分别下调了2.7%到2.9%,

明年是3.3%到3.7%,实际上我看了,他能够明年、今年,美国GDP 能够2%到2.5%的增速,他

的2.7%到2.9 还是仍然太美好,有一个2%到2.5%就很不错了。明年争取有一个3 的百分点就

已经很不错了。所以这是世界形势的情况。

那么新兴经济体的通胀问题在这里,IMF 已经把我们的新兴经济体的GDP 增长往下压了,

压到了今年6.6,但是请大家不要忘记,新兴经济体通货膨胀普遍超过5%,而去年普遍低于

3%。那么这样的情况是这样的,今年GDP6.69,明显低于去年7.4%,克服通货膨胀的话,就明

显低于10 个百分点。这个对新兴经济体是个大问题。所以这次会上俄罗斯、墨西哥还有东南

亚的印度这些国家都同意我这个观点。我们在讲新兴经济体的问题,一个就是,最大的就是热

情的资本的拓展的流入和流出对我们的通货膨胀,经济社会的稳定带来很大的影响。第二个就

是我们新兴经济体都在进行经济转型过程当中,这些转型过程当中的不确定性,将会变得很大,

给我们带来很大的这种难境地,我们一定要下决心进行经济结构的转型,但是这个经济结构的

转型在通货膨胀热情涌入的压力下,会给我们带来多大的DGR 的负面作用,非常一个经济市场

新型的经济体能够把这个问题说得很清楚,这是一个需要发达的经济体和新兴经济体加紧磋商

真诚对话的一个客观需求。这个观点是很快的就达成了共识。

那么关于国际金融市场的动荡,我就不多讲。从今年年初来讲,大家可以看到原油上去到

原油下来17%,铜铝,螺纹钢,铅锌,金属等回落了10%左右,玉米、小麦、白银已经在投机

的情况下飘上去以后又摔下来三成,棉花跌下来四成,投机最后有大上就必有大跌这就印证了

市场上面整个的状况,因为放量宽松造成全世界大的流动性,在银行体系外面,现在正从股票

期货领域里面撤出来,最近股票市场全世界都不太好,就是因为企业的效益,企业所面临的风

险很大,向安全性更强的债券市场去转移,但是这个债券市场也遇到了新的问题,这样就引发

了国际金融市场大起大落,国际资本大批量高频度的流动,对我们的干扰冲击就会加大。所以

我在过去08 年一直到现在,给大家都讲这个话,当前很慢,国际金融协会和国际货币基金组

织他们到今年才讲,受美国的金融危机,发达国家的失业率要恢复到金融危机以前的水平,从

今年算起还需要四到五年,加上我前面两年讲的话,确实需要六到八年的时间,这次给全球的

影响是很大的。

那么第二个国内的总体经济的情况,国务院已经开了一个会,蔡鄂生同志代表银监会参加

这个会,回来跟我把这个情况说了一下,我觉得我们国务院对当前国内经济形势的把握和特点,

还是很准的,那么今年上半年大家都知道,GDP 增长9.6%,一季度是9.7,二季度降到9.5,

还在下降的趋势当中,三季度、四季度,如果没有其他因素的话,还会缓慢回落,但这个问题

没有什么大的可怕,因为我们今年是十二五的第一年,十二五要求每年GDP 的增长就是8%左

右,那么今年我们上半年是9.6,也就是下半年如果是8.6 的话,我们也会在九点几,今年的

GDP 增长中国会超过9%的这么一个成绩,当然这个趋势是往下走。所以我们看到这个情况没有

什么可怕,而是十二五规划决策,按照年均增长7 到8 这么一个水平来规划的。所以把这个目

标今年在实现9%的话,没有什么大的了不起。那么每个季度大概下降0.2 到0.3 个百分点,

这也是正常的。

三大需求,平衡增长,就业形势特别稳定,所以这些情况说明,中央关于今年经济工作的

决策部署,还是正确有效的,那么体现在宏观经济的是平稳增长,中央用了一个平稳较快增长,

那么这个结论没有问题,因为全球来讲,9%以上增长谁敢说不是一个较快的增长,但是从趋势

来讲,我们是在放缓增长,所以银监会给大家讲的是总体平稳,平稳增长,是个平稳增长,那

么这个,因为从改变来看,我们较快的趋势正在缓解,所以我就不用该快增长,是说平衡增长。

我们上半年规模以上的工业增加值同比增长14.3%,4、5 两个月掉得很厉害,从3 月份

14.8,回落到13.4,13.3,6 月份有一个回升,爬到了15.1,我请我们的研究局他们做了一

个分析,为什么会在这一个月当中上升的接近两个百分点,那么6 月份工业增速反弹主要的原

因,也是因为当月部分的省市熬不住,上调了电价,部分地区降雨比较充足,因此水电和火电

输出比4、5 两个月好,电力供应一好,国内两高产能是恢复的,这部分的释放,使得规模以

上工业增加值,不正常的有一个恢复,到15.1%。那么我相信昨天新闻联播里大家都看了,国

务院开了关于节能降耗的会,这个方向我们抓下去的话,所以我认为全国规模以上工业增加值

同比增长仍然会在13%左右。这个15.1 是不对的,这是这么一个状况。

农业的生产非常好,夏粮收获基本结束了,丰收已经成为定居,成为当前稳定国家有效管

理通胀有一个心理和实质上的支撑。第二个是三大需求,平衡增长,社会消费品增长,同比增

长16.8%,上半年这个数字来讲是不错的,问题是这个有没有扣除价格因素,实际增长只有11.6,

比去年同期实际增长低了3.7%,大家要有思想准备,这个可能会出现一位数的增长,扣除通

货膨胀下半年可能会出现一位数的增长,这个也没有什么太大的问题。关键的底下会讲,主要

是住房、汽车这些消费,在相对的下降。那么固定资产的投资,是逐级的增速,在提高,上半

年,我们城镇固定资产投资同比增长25.6%,比一季度高了0.6 个百分点,比上年全年还高了

1.1 个百分点,原因主要是很多政府已经开始缓解,特别是地方的省市也有部分领导都已经新

任,如火如荼的还在搞地方项目筹资。第二个就是我们安居工程,现在时间过半,开工过半,

全国五百万套已经开出来了,那么对GDP 也是有一个正面的增长,固定资产投资有了增长。外

贸出口增长24%,进口增长27.6%,告别了过去30%左右的高增长时代,进口增长快于出口,

整个贸易顺差上半年就有452.6 亿美元,大家都还记得,贸易顺差曾经出现过三千亿美元,两

千多亿美元到三千亿美元的高潮,那么今年全年贸易顺差可以控制在一千亿美元之内的话,同

比会减少20%左右。那么楼市的降温,是刚刚讲到在社会消费品,零售总的增幅,实际增幅下

降的一个主要原因,但是这是好事,这是老百姓愿意见到的政府调控的一个重要目标,全国商

品房销售面积同比增长了12.9%,增速回落了2.5 个百分点,4 月份全国商品房销售面积下降

了9.9%,下降了一成这是据去年8 月份以后再次出现的负增长,而且负增长幅度也比较大,

下来了10%。到今年5 月末,6 月份的数字还没有出来。5 月末大中型城市的新建住宅价格总

数同比上涨回落了2.3 个百分点,1 到5 月份累计新增房地产贷款,7049 亿,同比少增了5432

亿,大家对这个问题把握的比较好,那么根据国务院形势通报会议前的专家会,我们会领导出

席了几次,我去了也正好听到,房地产巨头的代表说,从今年4 月份出现负增长以后,大中型

城市新建住宅价格指数的同比上涨,从正变成负,估计还有三到五个月的时间就顶不住了。这

个他们认为是个好事。因为据他们的统计,五大城市的空置率还是很多的,因此压缩去库存化

的同时,房地产市场往下走,就真正的房价往下掉,负增长出现在三个月以后,他们估计很多

公司撑不住,他们也呼吁,也有助在开发商这个领域里面,中国现在一万多家开发商,应当按

资质,按能力,要进行一次彻底的大规模的重组。当然请到国务院参加形势通报会议大的房地

产商都有自己的研究所,他们做的PPT 做得很漂亮,也是做得很好的一个统计,他对安居工程

的建设,估计也是积极的,对商品房的下游的影响,还是很大的。当然他也讲过今年一千万套,

明年一千万套以后,政府应当有一个评估,到底市场供求会不会有什么变化,而不是每年一千

万套,做完五千六百万套拉倒,这当然是他们专家之词。但是我要告诉大家的就是,我们的宏

观调控在这个领域里面的效果也逐步显现出来,同志们在这个方面也配合国家做了大量的工作,

名单式管理,适度的退出,搜集房贷的尽职调查的要求和居房的开展,都使这个行业逐步出现

了一些健康的状况。你看现在房屋中介机构大量的破产和退出市场。

第四,就是我们国家就业形势良好,时间过半任务完成73%,我们的城镇登记失业率达到

4.1%,比过去同比下降了0.1 个百分点,这个都是好的。但是影响我们经济平稳较快发展的风

险因素仍然存在,最重要的就是昨天国务院开的这个会,我们稍微松一松,他就攻一攻。两高

一剩行业,在水电,火电,电价略加调整以后,突然都冒出来,这个两高一剩项目现在是如火

如荼,全国电解铝设备利用率只有70%,而过剩产能却有七百多万吨,目前全国还在上电解铝

项目23 个,总规模再有774 万吨,加在一起就要1400 多万吨。钢铁行业当中,宝钢的代表在

国务院发言说,现在是不得了,过去有的毛病,现在通通都存在,过去我们不能搞高质量的螺

纹钢,合金钢,现在仍然一家不会做,过去大家做长材和板材过剩的,现在继续过剩。所以钢

铁行业当中,耗能多,排放量大的地方小钢铁企业产量1 到5 月份同比增长了21.7%,居然比

钢铁企业产量增速高出4 到5 个百分点,起到一个很坏的的效应。那么这些小钢厂出的这些钢

材的质量,去做安居工程,使得安居工程也埋下了隐患,这个问题,这个风不杀的话,中国整

个钢铁工业也在倒退。学坏很容易,学坏成本低。

所以,由于它的反弹,让我们格外的紧张,然后开始就回来骂政府,说不涨电价,其实那

个情况根本不是如此。

第二个就是我们保持经济平稳较快增长的难度加大的原因,就是我们从先行指标来看,中

国的先行指标,我上次讲了两个,一个就是投资者信心指数,PMI,这个PMI 现在已经掉了50.9%,

连续三个月的回落,创下28 个月来的新低,

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