五千年(敝帚自珍)

主题:瞎买。估计几天后再瞎卖 -- 过来人

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家园 保证金缴准属于规范金融秩序,

商业银行利用保证金规避缴纳准备金是一种规避制度的行为,而央行对其提准相当于堵塞漏洞,从这一点看本身不能认定是紧缩。

如果从数量上说,这一行动可能会导致基础货币的减少,但央行也可以通过正规的公开市场操作中的货币投放来解决。

判断央行是否真的紧缩,还需要观察。如果到期央票和增加的准备金数量正好对冲,可以看做是中性的规范性举措,如果二者差距明显,才能断定是放松还是紧缩。而从温在《求是》杂志上发表的《关于当前的宏观经济形势和经济工作》一文来看,紧缩的可能不大。

从温的文章看,“……要充分重视货币政策的滞后和累积效应,提高政策的前瞻性。当前国内外经济形势非常复杂。宏观政策效应会有时滞,加上原材料涨价、劳动力成本上升、用电紧张、利率上调、汇率升值等,企业经营压力在不断加大。我们既要看当前经济运行状况,也要准确判断未来经济发展的趋势,增强政策的前瞻性,避免货币政策的滞后效应与多种因素叠加,对下一阶段实体经济产生过大影响。”

温非常关注之前实施的货币政策的滞后和累积效应,并且意识到当前国内外经济形势非常复杂。这表示他在担心政策过度紧缩的风险。这也意味着继续加息或上调存款准备金率的概率已经降低。

300242的提醒,我会留意。谢谢

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