主题：【讨论】探究美国主权信用评级下调 -- qhdmanda

1、 【德国财长：修改欧盟条约势在必行】

据外电9月5日消息，德国财长朔伊布勒表示，解决欧债危机需要制定新的欧盟条约，从而将欧盟转变为更有经济与财政政策的实权机构，他认为修改欧盟条约势在必行。德国总理默克尔认为，若欧盟条约进行上述改革后，将有助于避免欧债危机蔓延至欧洲其他成员国。此前，默克尔曾公开表示将全力推动修改欧盟条约，只有这样才能在危机发生时迅速采取更为有效的行动，其中包括对成员国针对性的制裁。

点评：图穷匕首见。

这是迄今为止，德国对意图最为直白的表述。大家着重看两句话：

第一，从而将欧盟转变为更有经济与财政政策的实权机构；

第二，其中包括对成员国针对性的制裁；

这就是法德的目标：经济政府。这一过程，注定不会平静。换句话说，欧债危机一定会隔三差五搞即兴表演。

2、 【美国就业增长停滞或陷入经济衰退】

美国劳工部(DOL)9月2日公布，美国8月非农就业人数环比持平，为近一年以来最差水平，远低于预期的增长8.0万人；7月非农就业人数修正后为增长8.5万人，初值为增长11.7万人；6月数据修正后为增加2万人。

　　美国8月份失业率维持于9.1%不变；7月未作修正，仍为9.1%。美国8月平均每小时工资为23.09美元，同比上升1.9%，环比则下降0.1%。8月平均每周工时下降至34.2小时，预期为34.3，前值为34.3。

　　数据显示，8月美国私营部门就业人数增加1.7万人，预期为增加10.5万人；7月私营部门就业人数修正后为增加15.6万人，初值增加15.4万人。8月制造业就业人数下降3000人，预期增长0.8万人，7月修正后增长3.6万人，初值增长2.4万人。8月份包括州和地方政府在内的政府部门总就业人数继续减少1.7万人。

　　美国白宫表示，需要以更快的增长来填补经济下行周期中失去的工作机会。奥巴马的经济复苏顾问委员会成员费尔德斯坦表示，最近的数据显示美国经济问题扩大，预计在年底前会正式出现衰退。

点评：看一个月的数据，没啥意思。

关键要看趋势，美国非农就业市场到底是在改善、持平呢还是在恶化？而看就业市场，你就得首先区分政府就业还是经济内生性就业。

经济内生性就业可以参考ADP数据。到2011年8月份为止，这个口径的数据稳定增长，说明内生性经济增长动力比较稳定。那么，为啥8月非农就业难看呢？一方面，和政府就业砍人有关，另一方面，应该和金融业大举砍人有关。

3、 【淘汰落后产能重大政策将陆续出台】

工信部最新数据显示，今年前7个月，高耗能和落后产能行业增幅达12.8%，其中钢材、氧化铝、水泥、铁合金等产量分别增长13%、18.9%、19.2%和21.9%。节能减排形势严峻的地区约16个，其中内蒙古等8个地区形势十分严峻。

　　另有消息透露，包括工信部和发改委在内的十个部委年内将完善“组合政策”，抑制“两高”和产能过剩行业盲目扩张，突出差别电价、能源消耗总量限制、问责制等对企业投资和生产的约束作用。工信部表示，接下来将陆续出台一系列涉及淘汰落后产能和节能减排的重大政策。

点评：添麻烦的又来喽。

去年2季度，国内经济增速陡然下降。谁干的？工信部。怎么做到的？淘汰落后产能。把任务分解至各省份，给出时间表。大家一瞅这架势，好像是要来真的。纷纷提前足额完成任务，代价就是工业增加值同比增速从18%左右迅速跌落至13%附近。

今时不同往日，下半年要是再来个昨日重现。那是要出大麻烦的。

4、 【温家宝：中国有信心有能力保持经济平稳较快发展】

国务院总理温家宝9月2日表示，目前世界经济正处在复杂、敏感、艰难的时期，但中国有信心、有能力保持经济平稳较快发展，为促进世界经济复苏和强劲可持续平衡增长做出应有贡献。

　　温家宝表示，作为欧盟(EU)的全面战略伙伴和主要贸易伙伴，中方密切关注欧洲的经济形势；中国对欧洲经济和欧元始终抱有信心。且中国将继续把欧洲作为主要投资对象之一。不过，希望欧方能够确保中方对欧的投资安全。

　　温家宝指出，世界各国既要实行有效的负责任的宏观经济政策，有针对性的解决突出问题，同时也要加强合作。欧盟出台的一系列缓解债务压力，推进结构改革等措施对于稳定市场，防止形式恶化发挥了重要作用。欧盟经济稳定关系到世界经济稳定，欧盟经济复苏有利于世界经济复苏。

点评：反正，总之，在开出我们满意的筹码之前。精神支持是不缺的，拿出真金白银大规模支持是没有的。

温总大致说了两件事：

第一，俺们是支持你的；

第二，俺们自己的经济增长，没问题；

汗，俺总是挂在嘴上一句话：国家和国家之间谈判，没那么高深，每个菜市场大妈都会。无非是，“你的菜不错哦，可惜太贵，便宜点吧。”“不行不行，不能便宜了，最多我拉回去自己吃，反正我又不等钱用。”

资金及流向方面：中性

1、 【央行9月6日将发行30亿1年期央票】

为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，2011年9月6日（周二）中国人民银行将发行2011年第六十八期中央银行票据。第六十八期中央银行票据期限1年，发行量30亿元，缴款日为2011年9月7日，起息日为2011年9月7日，到期日为2012年9月7日。本期中央银行票据以贴现方式发行，向全部公开市场业务一级交易商进行价格招标，到期按面值100元兑付，到期日遇节假日顺延。特别提示，第六十八期中央银行票据缴款要素如下，收款人户名：中央银行票据（1101068），账号：23511068，支付行号：001100001509。

点评：俺提一个问题：大家觉得，目前这种流动性极度紧张的态势，可以持续多久？。

说点题外话，给跌跌不休市场中煎熬的人们，一点希望。去年，分析师下调年度盈利预测后，市场开始反弹。今年的下调潮，已经出现。

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有话说：

1. 对德国来说，做梦都想成立经济政府。当没有欧债危机的时候，这想法也只能是做梦的时候说说，所以，对德国来说，欧债危机，乐观其成。对美国来说，一觉醒来，欧元解体了，那才好呢。

所以，德国的救市，必然是不情愿的，能拖就拖，被动的。被救援的，也就是维持死不了，活不起，半死不活的样子。等被救援的，“两害相较取其轻”，同意了德国的条件，那救援就是积极主动的了。

现在，既然，德国都没动力救援，中国人更没动力，抄手看着玩儿呗。能捡点啥玩意就捡点啥。

既然是这样,大概,欧元还得慢慢跌,跌透了,再救,还不吃亏.原油啊铜啊什么的,大概也得慢慢跌.可惜了的.美圆舒坦了,"时无英雄，使竖子成名！".

2. 四万亿的时候，记得很多地方政府上报的项目都是之前被否决的，赶鸭子上架，都充数了。那时侯，“调结构”好象不是投资的目的，投资的目的就是“稳住”。

这充分的说明，当时，“没有预案”，临时现编。用一个成语来总结：叫做以拖待变。

今天，这个成语改了，叫休克疗法。准备金调，淘汰落后产能，等等的吧。“出来混的，终究要还的”。

休克疗法下，有三大看点：A. 操盘人的洞察力，恰到好处的政策时间点。 B. 稳定的外部环境，也许会被迫加快调整，当外需迅速下降的时候。也许会主动放慢调整。也未可知。C. 保增长的措施，也就是新经济热点的启动。

我觉得,在这种经济政策下,希望找到放松银根的点位,有点一相情愿.就是松点,也是太紧了,稍微松松,或许之后更紧.