主题：【原创】国庆感言 -- 井底望天

美国联邦政府：财政支出3.6万亿美元，财政收入2.2万亿，赤字1.4万亿美元。

美国现在尚未就削减预算达成最终安排。但一般估计削减预算占赤字数字的20%左右，也就是80%的财政赤字将保留（约1.1万亿）。

美国赤字依靠发债弥补。首先假设旧债自动借新还旧，这里只讨论增发新债。

日本需要钱搞核危机重建，最多增购1000亿。中国不抛售国债就不错了，即便增加持有，最多1500亿美元。其余国家加在一起，包含中东投资者，其极限购买力也就是增购3000亿。

美国人储蓄率占GDP的1%左右，全部拿来买国债，也就是美国国内可以增购1500亿美元左右。

以上总共7000亿，而尚缺4000亿才能弥补财政赤字。

这4000亿需要间接向联储透支--这就是QE3、QEn.

井兄把QEn作为一个货币政策问题了--实质上QE3更是个财政问题。

当税收不足，内债加外债也借不到足够数目的时候，滥印钞票是唯一选择。联储不可能不推出QE3，除非联储可以接受美国联邦政府--包括那支世界最昂贵的军队--停摆。故而，决定是否推出QE3根本不在伯南克权限之内。他至多能决定何时推出QE3以及联合那些国家推出QE3。

甚至这个时间点也可大致倒推出来。在扭曲操作配合财政部借新债还旧债的情况下（长期国债不好卖，所以联储买入，短期国债好卖，所以联储售出，美其名曰调整资产DURATION和INTEREST CURVE)，财政部不增发债务大约可支持1.5个月，增发新债，但不向联储透支，大概可以维持3-4个月，但之后必须启动QE3，否则就必须部分停摆。

这个期间，是金融风暴肆虐，华尔街大肆购入的良机，然后货币洪流再次从联储流出，淹没世界。

今天，我常光顾的一家中餐馆涨价10%。