五千年(敝帚自珍)

主题:为什么我们的货币总量超过美国,达100万亿? -- hwd99

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家园 续7:依据美元增发货币的历史

依据美元增发货币的历史

依据美元增发人民币的历史可以追踪到建国之初。前任央行专家委员会委员周其仁教授在最近出版的《货币的教训:汇率与货币系列评论》书中称依据美元增发货币为被动超发货币方式,这是因为我国自解放后,很长时间以来,一直实行强制结汇制度,就是任何人或机构获得外汇,例如企业出口产品获得外汇,必须卖给央行,央行增印人民币给企业得到外汇,既增加了央行的外汇储备,也增加了市场上流通的基础货币。因此,央行要增加外汇储备,国内市场上流通的人民币也必然被动增加,周其仁教授称之为人民币被动增发方式。也就是说,在毛泽东时代,我国就曾依据美元等外储增发过人民币了。

但是,以前我国实行外贸平衡政策,不储备很多外汇,因此,这种增发方式对应的市场上人民币是微不足道的。有的年份外汇储备是负数,等于减少了人民币数量。在毛泽东时代,储备外汇最多的一年,是毛泽东去世的那一年,也仅有5亿美元,当时的人民币对美元汇率是1美元兑1.5元人民币,因而等于市场上增加了7.5亿元货币,而当年市场上流通的人民币有数百亿元。

在此之前,我国的流通的人民币,都是中央政府主动增发的,也就是政府让央行印人民币,在市场上购买物资,从而进入市场。但是,后来我国立法禁止了这种增发模式。这事发生在上个世纪九十年代。当时邓小平先生发布南巡讲话,启动了我国新一轮改革开放大潮,各地大搞房地产等建设,央行也大量增发货币,满足各地建设对货币的需求,其结果是产生了史无前例的物价飞涨,民用消费品曾在几个月上涨30%以上。

改革开放以来,我国曾多次发生物价飞涨,伴随物价飞涨的每次都有货币过多增发。因此,朱镕基先生上调中央,主管央行后,主张禁止政府增发货币,1995年3月18日第八届全国人民代表大会第三次会议通过《中华人民共和国中国人民银行法》,禁止政府增发货币,当日即由江泽民主席签发生效。此后,政府不能主动增发货币了,只能通过增加出口增加外汇储备从而被动增发货币了,就是我们简称的依据美元增发货币了。

在这种增发模式下,我们必须增加出口顺差或者增加引进外资,才能增加外汇储备,才能增发货币。也就是说,我们必须卖掉产品获得外汇,或者让外资拿着外国货币进入中国,买下工厂来投资,换来我们增加外国货币,而且不得使用这些增加的外汇(如果使用,增发的货币就必须收回)。

为了增加出口,制定了出口导向政策,降低人民币汇率,从而可以低价贱卖产品,获得外汇;优惠引进外资,将工厂出卖给外国资本家,获得外汇。 1994年初,我国基础货币仅有13000亿,当年实现经常项目顺差76.58亿美元,引进外资226.44亿美元,外汇储备增加了304.21亿美元;基础货币增加了35%。95-97年我国每年都增加外汇200-300亿,对应增发了数千亿基础货币,从而很好地满足了经济发展需要。

但是,到了98-2000年,当时亚洲金融危机高潮,我国面临欧美的出口还受欧美在关税方面的歧视政策,出口东南亚是重要市场,东南亚危机导致出口困难,每年外汇增加量仅50-100亿,导致基础货币增加缓慢,1998年基础货币仅增加2%。

当时朱镕基先生一方面大力推行市场化,这不可避免要大幅度增加货币需求量,另一方面,央行减少基础货币增发数量,导致国内企业经营十分困难。朱镕基先生借此推行私有化,将国内数十万家中小国企和集体企业消灭殆尽。

此后,为了增加出口,解决货币供应量问题,朱镕基极力推进加入世界贸易组织,不惜放弃粮食控制权和金融控制权。加入世贸组织后,西方降低关税,从而增加了对西方的出口。但是,在粮食控制权方面,首先开放大豆市场,让美国政府补贴的低价大豆进入国内市场,导致国内农民种植大豆破产,国内大豆生产逐渐萎缩,近几年,我国大豆进口每年大豆5000万吨以上,占国内消费量80%以上。还逐步开放粮食种子市场,让外资占领粮食种子,目前市场份额已经达到50%左右。还开放美国几大公司推进转基因种子,让安全性还没有得到验证的转基因种子在国内推广,从而带来了更大的食品安全危险。在开放金融市场方面,加入世界贸易组织后,就将国内主要银行到国外资本市场上市,引入外资,出卖银行股份;同时允许外资在中国开办银行,近年来,减小外资银行限制,包括允许外资银行控股中国的商业银行,让外国资本家来管理国家金融。

2002年加入世界贸易组织后,我国外汇储备增加迅速,到1996年仅1000亿美元,2001年突破2000亿美元,2003年一年就增加1168亿美元,2004后每年增加超过2000亿美元,2007年后,每年增加超过4000亿美元,到2011年6月已经增加到3.2万亿美元,超过外汇储备世界第二日本的3倍,也超过了世界主要七大工业国的总和。2007年一年增加外汇4600亿美元,对应基础货币增加超过3.5万亿,等于一年增发的基础货币就超过新中国成立前50年发行的基础货币的总和。于此相对应,就是基础货币猛增,2002年我国基础货币仅有4万亿,仅10年时间,我国就增加了6倍多,达到25万亿以上。

我国基础货币迅速增加的原因,不是来源于政府主动增发,而是来自制度性安排——依据美元增发以及为了获得外汇而制定的出口导向政策。由于政策很成功,外汇储备增加过多过快,和依据外汇储备增发货币,带来基础货币过多。

由于依据美元增发货币,必须出口商品,减少国内市场上的商品数量,同时增发货币。 这导致我国物价同时在两方面发生上涨,造成国家挣的国际货币越多,物价上涨越快。为了对付货币增发过多带来的物价上涨,央行一方面增加准备金率,从5%一直增加到21.5%水平,以减少衍生货币。该措施并没有抑制了物价上涨。后来,又发行债券,支付利息,从市场上回收部分基础货币,从而减少市场上基础货币数量。效果仍然不理想。

第三条措施就是放弃强制结汇制度,让企业和个人自由决定,是保留外汇还是拿外汇到银行换成人民币,这就是央行官员和专家们推崇的藏汇于民。从2007年8月开始撤消强制结汇,经过2010年物价飞涨,其实际效果也就可想而知了。 放弃强制结汇,同时政策上支持出口,例如出口退税补贴2012年增加到10400亿圆,等于国内货币保持不变,产品却大量出口,从而一样带来物价上涨。于是精英们在2012年人大会议上又公开开始推行西方推销的货币自由兑换,请参考以前的分析:颠倒黑白的货币自由兑换。

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